随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表(biǎo)示。什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级>

　　“3月(yuè)纯碱(什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯(chún)碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风(fēng)雪等(děng)极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新(xīn)增(zēng)南美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还(hái)能(néng)保持增长态势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去年高基数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的(de)预(yù)期(qī)有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是(shì)前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来(lái)，在(zài)远(yuǎn)兴大产(chǎn)能(néng)落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持(chí)高(gāo)位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需(什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调(diào)报价(jià)，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消化(huà)，进口的(de)量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出(chū)口的(de)走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对(duì)明(míng)显。

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