财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎复活的作者是谁，复活的作者是谁，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易复活的作者是谁，复活的作者是谁机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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