财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的反弹，据上海钢联发(fā)布(bù)数据显示(shì)，4月28日电池级(jí)碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始(shǐ)止跌企稳四个(gè)交易日后价格连续两日上涨。暖(nuǎn)意也提前传导到(dào)A股，锂矿股本周(zhōu)三(sān)表现强势(shì)，融捷股份一度涨停，雅化集团(tuán)和永兴材料(liào)最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之一是(shì)上海车展有(yǒu)望(wàng)带动购(gòu)车需求(qiú)预(yù)期的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车展将让消(xiāo)费者感受到汽车消费的火热(rè)，提(tí)升消费信心，也提振士气。国泰君安表示，此前(qián)车企大幅降价(jià)导致消费者对电动(dòng)车的观(guān)望心(xīn)态有望逐渐改(gǎi)善，市场开始(shǐ)预期5月需求回(huí)暖。

　　有电池(chí)企业(yè)人士提到，目前磷酸铁锂(lǐ)电池的价(jià)格已经(jīng)逐渐(jiàn)稳(wěn)定(dìng)，且在(zài)谈价策(cè)略上(shàng)以企稳(wěn)为主，不太(tài)可能进行降价。但(dàn)未来，止跌信(xìn)号能否持续稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产业人士分析(xī)称(chēng)，乐观来(lái)看，国(guó)内动(dòng)力电池厂(chǎng)商清库存工作或到5月完结(jié)，届时(shí)电(diàn)池厂商库存水(shuǐ)平有望逐步恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，并带动上游(yóu)材料(liào)采购，进(jìn)而(ér)对碳酸锂价格起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资(zī)讯近日调查(chá)的情况看，一些电(diàn)池龙头企业5月份的排产预(yù)计将环比增长20-30％，一(yī)些中小企业由(yóu)于(yú)前(qián)期基数较低，环比增幅(fú)更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说(shuō)明会上(shàng)表示，5月份开始会全面恢复生产，排产(chǎn)相比一季度会有明显的(de)提升。由此(cǐ)可见，碳酸(suān)锂(lǐ)市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格属于(yú)阶段性(xìng)反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方面(miàn)需要观察下(xià)游库存状况(kuàng)，另一(yī)方面还需要看终(zhōng)端需求是(shì)否真正(zhèng)回暖，”华南一家主流锂盐厂商内(nèi)部人士此前对(duì)财(cái)联社记者表(biǎo)示。该人士表(biǎo)示(shì)，电池厂商实(shí)际(jì)上(shàng)从去(qù)年(nián)四(sì)季度开始便启动大规模去库存举措，这(zhè)一(yī)举措在一季(jì)度实际上已经有所反(fǎn)映(yìng)。

　　不过进入(rù)4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)后，相关电(diàn)池厂商提到，目前库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，此前暂停(tíng)的产线(xiàn)也已经(jīng)逐渐复产。特别是针对(duì)磷(lín)酸铁锂电池库存，有业(yè)内人士直言，相关库存基(jī)本出清，后(hòu)续将根据公(gōng)司规划，逐步进行补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对(duì)金(jīn)额来看，宁德时(shí)代的库(kù)存已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项关键的指标也构成锂电产业走(zǒu)向的关键，随价格企稳以(yǐ)及库存水平恢复健康(kāng)，将带动锂电产业恢(huī)复稳(wěn)定。

　　▌市(shì)场激(jī)辩未来锂盐价格(gé)走(zǒu)向(xiàng) 最乐观者(zhě)预判涨回25万元(yuán)/吨 最(zuì)悲观者全年看(kàn)跌至10万(wàn)以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在(zài)不(bù)到半年(nián)时间跌去超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日(rì)召开的(de)中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大(dà)会上(shàng)，中国汽车工(gōng)业协会常务(wù)副会长付炳锋(fēng)指出，国(guó)内动力电池(chí)行(xíng)业(yè)仍然存在一些问(wèn)题(tí)，包(bāo)括电池产(chǎn)业链分工，价值链分配问题。“原材料短期(qī)大幅下降也不是正常的现象(xiàng)，”他直(zhí)言。在他看来，原(yuán)材料适当涨价是正常(cháng)现(xiàn)象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教(jiào)训，保证价值链的(de)合理分配(pèi)，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联社不(bù)完全梳(shū)理，这(zhè)些业内人士和(hé)分(fēn)析(xī)师近期对锂盐(yán)价格未来走势进(jìn)行预判并(bìng)阐述(shù)具体逻(luó)辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹(dàn)为信(xìn)号，一系列(liè)的数(shù)据验证锂电产业拐(guǎi)点或(huò)已经到来。分析(xī)人士指出，此前锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)进入调整阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要在(zài)于(yú)下(xià)游车市(shì)短期需求下滑(huá)，叠加中游(yóu)扩产迅速从而在(zài)需求(qiú)表(biǎo)现上提(tí)前透(tòu)支碳酸锂的未来(lái)增(zēng)长空间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续(xù)下跌，中(zhōng)游电池厂商集(jí)体进(jìn)入清库存阶段(duàn)。从(cóng)上游材料价(jià)格变(biàn)化来看，近(jìn)期碳酸锂(lǐ)价格(gé)率先实(shí)现反弹。更值(zhí)得注意(yì)的是，在锂电产业链(liàn)，包括六(liù)氟磷酸锂、人(rén)造石墨、极片粉等系列(liè)材料价(jià)格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的局(jú)面(miàn)。

　　作为锂电产业(yè)拐(guǎi)点的另(lìng)一关(guān)键指标，中(zhōng)游电池厂(chǎng)商的库存也已经(jīng)逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据(jù)高(gāo)工锂电了解，目前(qián)中游电池厂(chǎng)商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启(qǐ)生产。在(zài)采(cǎi)购方面，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)和下游(yóu)车企(qǐ)已陆续(xù)重启订单，带动产业需求回暖(nuǎn)。从终端新能源汽车市场表现上看，年初的市场恐慌(huāng)情(qíng)绪(xù)主(zhǔ)要来自车市的需求腰斩。但从(cóng)整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年(nián)。随着二三(sān)季度到来，车(chē)市逐渐转入销售旺季，也将进(jìn)一步带动锂电(diàn)产业中上游的订(dìng)单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重(zhòng)新开启月度采购谈判，行业(yè)有望(wàng)迎来(lái)需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业(yè)内人士表示，因为(wèi)经历本轮(lún)碳(tàn)酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌(diē)，电池厂商对于碳酸(suān)锂真实的供给情(qíng)况更加清晰，市场预(yù)期(qī)回调下，电池厂商在(zài)价格谈判上会更加谨(jǐn)慎。同时电池厂商(shāng)一体化(huà)带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿厂(chǎng)商的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴(gǔ)业等(děng)企(qǐ)业持(chí)续推进(jìn)电池回收(shōu)布局，来自终(zhōng)端材料回收的产(chǎn)能也在稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内(nèi)回全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词收的(de)废旧(jiù)电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已完善在锂矿端(duān)的布局，包括宁(níng)德时代的宜春锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能的盐湖提(tí)锂(lǐ)项目均(jūn)进展(zhǎn)顺(shùn)利，将进一步释放碳酸锂供给。经历(lì)过复杂(zá)的产业调整过(guò)程之后，整个锂电产业的运作模式正从“大开大合”的(de)波浪(làng)式变得更为平(píng)滑。从(cóng)原材料(liào)到(dào)电池(chí)，再到下游车企，产业链各(gè)个环(huán)节的价格以及供需变化也将变得更加(jiā)平(píng)衡且(qiě)具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上(shàng)游库存水平依旧(jiù)处于高位，虽然需求(qiú)端(duān)稍有好转，但是并不足以带(dài)动价格企稳。

　　▌<全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词strong>锂价超预期下跌(diē)并不是一个下(xià)游获(huò)利、上游承压的(de)简(jiǎn)单(dān)故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电(diàn)池(chí)材料的价格下跌(diē)过快(kuài)，但这(zhè)并不为业内人士所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌至(zhì)当(dāng)前20万元不到，价格跌(diē)去近7成，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业(yè)一(yī)季度数据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四(sì)季(jì)度的2461吨，削减(jiǎn)至今年(nián)一季(jì)度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策(cè)动，上游(yóu)锂矿企业不断压低(dī)碳酸(suān)锂(lǐ)出货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现(xiàn)主动减产的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一(yī)季度营业收(shōu)入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比(bǐ)下降(jiàng)86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则(zé)命运分化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业有机(jī)会(huì)在价格下降周(zhōu)期(qī)中获得更多市场份额，行业将变得更集中。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂价(jià)下(xià)降中发生过的事(shì)。而同(tóng)环(huán)节的大量中小企业(yè)，尤其是最近两年追高入局的(de)新(xīn)公司，则面临停产乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在去年轻(qīng)松赚出(chū)了0.66个宁(níng)德时(shí)代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一(yī)轮价格(gé)下降长(zhǎng)期利好中国(guó)最大(dà)的(de)两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业。它们(men)去年的净利润都超(chāo)过200亿元，比中国最(zuì)大(dà)的新(xīn)能源(yuán)车企比亚迪还多，其中天齐锂(lǐ)业(yè)净利润增长超过(guò)10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和可能(néng)的未来亏损(sǔn)。这两家公(gōng)司(sī)也有行业里最优的(de)成本。赣锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)、天齐锂业等(děng)公司(sī)入股的海外锂矿(kuàng)资(zī)源开采(cǎi)成本(běn)普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水(shuǐ)平。

　　但这(zhè)并(bìng)不意味着，这两家公(gōng)司能以(yǐ)低(dī)于5万元(yuán)/吨(dūn)的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂矿国(guó)际交(jiāo)易中，即使(shǐ)拥有海外矿产的分销权(quán)或开采(cǎi)权，交(jiāo)易价(jià)格也需要通过长(zhǎng)协确(què)定，按市价定期调整。但能获(huò)得(dé)上(shàng)游更低成本的资源，让这两(liǎng)家大企(qǐ)业更能容(róng)忍低价，并能在上游因降(jiàng)价减产时保持产能(néng)供应(yīng)。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动着万亿新能(néng)源(yuán)车(chē)市场。不过(guò)锂价下降带(dài)来的连锁反应，并不是一个下游(yóu)获(huò)利，上(shàng)游(yóu)承压的简单故(gù)事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上(shàng)会受益，但锂(lǐ)价的超(chāo)预期下跌(diē)，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本(běn)想用20万(wàn)元/吨(dūn)的碳(tàn)酸锂价格绑定一些车(chē)企的三(sān)年长单。另一层影响是，宁德时代今年5月计划(huà)投(tóu)产的宜春锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。

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