财联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口(kǒu)指导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人(rén)身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定利(lì)率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平(píng)等(děng)公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分(fē小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段n)析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位(wèi)总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态(tài)调整。具体的(de)调整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此次主要小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段涉(shè)及新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例(lì)稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质(zhì)非标(biāo)资(zī)产供(gōng)给(gěi)有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防范化解利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售(shòu)，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本(běn)属(shǔ)性有望进(jìn)一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在(zài)20世(shì)纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售大(dà)量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方(fāng)式来(lái)避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市(shì)场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面临(lín)着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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