金(jīn)融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互通合作。北向互换通下的(de)交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过北向互换通开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧(yà)差后的名义(yì)本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续(xù)可(kě)根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的(de)协同发展，构建高(gāo)水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管(guǎn)局）发布联(lián)合公告，同意中(zhōng)国(guó)外汇交易中心（全(quán)国(guó)银行间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称(chēng)外汇交易中心）、银(yín)行间市场清(qīng)算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司(sī)）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其(qí)他(tā)国家和地区的境外投资(zī)者可通过两(liǎng)地基(jī)础设施互联(lián)互(hù)通参(cān)与内地银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的各(gè)项(xiàng)准备工(gōng)作(zuò)进(jìn)展顺利，“北(běi)向互换(huàn)通”下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关(guān)事宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的相关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币(bì)种为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成内(nèi)地银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投(tóu)资者(zhě)需同时(shí)申请成为场外结算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)与人民银(yín)行认可的(de)境(jìng)外(wài)电子交易平台互联(lián)提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建立(lì)中央对手方清(qīng)算机构互联(lián)互通，共同(tóng)向境内外投资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额(é)度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因)情况适时(shí)调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证(zhèng)监(jiān)会和(hé)香港金管局已(yǐ)就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的(de)跨境监管(guǎn)合作原(yuán)则和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关(guān)于(yú)内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管(guǎn)机构在(zài)债券及衍生品市场方(fāng)面的监管(guǎn)合(hé)作(zuò)安排和(hé)联(lián)络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下(xià)的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各(gè)方(fāng)有序开(kāi)展“北向(xiàng)互(hù)换通”业务(wù)。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规(guī)定及业务(wù)规则(zé)，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育(yù)和服务(wù)，切实(shí)维护投资者合法(fǎ)权(quán)益。投资者应(yīng)当充分了解两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务规则和实(shí)践操作的差(chà)异(yì)，评(píng)估(gū)和控制风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的投(tóu)资者可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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