金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货多(duō)数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青(qīng)、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜(tóng)、沪铜、苯(běn)乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油(yóu)在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮(lún)动的(de)跷跷板效应(yīng)

　　五月油价在70美(měi)元处仍(réng)有强力支(zhī)撑，六(liù)月有上行动力。年初(chū)以来原油价(jià)格在金融压力和(hé)地缘(yuán)支撑作用下呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应(yīng)。短期来看，在月初金(jīn)融事件(jiàn)冲击下，五月可能处于震荡周期(qī)中(zhōng)的偏弱阶段。但在下方(fāng)70美(měi)元处，仍有强力支(zhī)撑(chēng)。仍以(yǐ)短(duǎn)期波段操作思路为(wèi)主。中期(qī)来看，六月(yuè)进入地缘和(hé)金融事件交易阶段。如果欧(ōu)三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人佩克减(jiǎn)产或(huò)美联储(chǔ)停止加息(xī)，均有可能(néng)给(gěi)油(yóu)价提供(gōng)阶段(duàn)上行动(dòng)力(lì)。长(zhǎng)期来看，支撑和压(yā)力(lì)共存局(jú)面(miàn)或(huò)将(jiāng)维持。今年(nián)可能整(zhěng)体处(chù)于周期末(mò)端的底部(bù)震荡(dàng)期，全年暂时维持70-100区(qū)间预期(qī)。

　　南华期货：纯碱逢高做(zuò)空 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依(yī)旧在现(xiàn)货，目前来看现(xiàn)货降价的(de)趋(qū)势并未企稳的迹象。从平(píng)衡表推(tuī)演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启去库，但是(shì)本周的库(kù)存呈现双(shuāng)累，可(kě)见(jiàn)当下持货(huò)意(yì)愿已经在低谷，现(xiàn)货价格预计持续(xù)松动。除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，丰成17日开车，湘渝(yú)14日(rì)开车，可见当下的检修周期都不长，开(kāi)工高位(wèi)可维持。

　　除此(cǐ)之外，华南上周(zhōu)到港了5万(wàn)吨纯碱(jiǎn)，也(yě)是预期外(wài)，导(三权分立是三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人dǎo)致后续存在进(jìn)一步累库的空间。因此当(dāng)下纯碱(jiǎn)累库(kù)趋势进一步(bù)延续，后续需(xū)要(yào)检修(xiū)的集中兑(duì)现才能(néng)扭转供需，而去库对(duì)价格的传导也不(bù)是(shì)一蹴而就。从更大的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，纯碱投(tóu)产预(yù)期下，现货(huò)偏松，预(yù)期过剩(shèng)，从利润角度就是要(yào)走向成本以(yǐ)下，何时(shí)投产(chǎn)只是节奏上的扰动，不(bù)影响方(fāng)向。目前原(yuán)盐价格下滑(huá)，纯碱成本出现进一步坍塌(tā)，纯碱边际在1600。策略(lüè)上(shàng)，逢高做空，持仓至成本以下。

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