财(cái)联(lián)社4月28日讯(xùn)（记者(zhě) 吴雨其(qí)）随着公募(mù)基金2023年一季报披露(lù)完(wán)成，多位知(zhī)名基金经(jīng)理大(dà)幅调仓(cāng)换股(gǔ)的(de)动向和投资方(fāng)向也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海(hǎi)康威视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份、中际旭创(chuàng)、澜起科(kē)技、中国移动、腾讯控股、赛(sài)腾(téng)股份(fèn)、星环科(kē)技-U，常处于风口浪尖的(de)葛(gé)兰，也开始布局人(rén)工智能，加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概念(niàn)股(gǔ)。

　　在人工智能大行其(qí)道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开始追逐AI，另一(yī)面，一(yī)些专注(zhù)长期(qī)成长价值的基(jī)金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经(jīng)的公募(mù)冠(guān)军(jūn)刘格(gé)菘。

　　有人追逐(zhú)成了风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的(de)盛典。面对火出天际(jì)的AI赛(sài)道，究竟(jìng)是应该(gāi)与(yǔ)其共舞，还是(shì)不为所动继(jì)续坚守“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换股(gǔ)，可见越来越多的基(jī)金经理选择(zé)了(le)前者(zhě)。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能(néng)是找死，横竖都是(shì)死，不如搏一把再死(sǐ)，也许(xǔ)富贵(guì)险中求(qiú)呢(ne)”，是行业(yè)心态(tài)的生动写照(zhào)。

　　光大证券统计(jì)数据也证明了(le)这一点(diǎn)，公募(mù)基金一季度(dù)大幅加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行(xíng)业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的(de)葛兰在内，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看(kàn)，中欧(ōu)阿尔(ěr)法混(hùn)合一季度大手笔新(xīn)进中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中欧研(yán)究精选混合一季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此(cǐ)外，中欧明睿新起点混(hùn)合一季度新进中芯国际、同(tóng)花顺(shùn)，将寒武纪(jì)的(de)仓(cāng)位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的(de)仓(cāng)位从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万(wàn)股。

　　从(cóng)上述(shù)调仓换股中(zhōng)也能(néng)看出葛兰(lán)的(de)人工智能投资方向——从AI上游(yóu)的(de)芯片(piàn)、到(dào)算(suàn)力以(yǐ)及(jí)终端的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰(lán)的操作(zuò)只是公募(mù)基金经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位知(zhī)名基金经理调仓动向可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一(yī)季报中也提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以及相关人工(gōng)智能(néng)的产业(yè)趋(qū)势受到市场(chǎng)关注，并(bìng)很快扩散到(dào)国内产业界(jiè)，市场(chǎng)聚焦于(yú)上游算(suàn)力、传输(shū)和下(xià)游运用，在经济复苏(sū)相(xiāng)对温和的(de)情景下，计算(suàn)机、通(tōng)讯、传(chuán)媒(méi)、电子(zi)行业受到各方资金的追(zhuī)捧，涨(zhǎng)幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大(dà)重仓股来看，万(wàn)达(dá)电(diàn)影新入他所管理的(de)中欧新(xīn)趋势十大重(zhòng)仓(cāng)股，中(zhōng)欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了立讯(xùn)精密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇(yǔ)，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均(jūn)为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子板块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证(zhèng)券研(yán)报(bào)称，从历史上来(lái)看，30％是主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募(mù)基(jī)金大类(lèi)行业配置比(bǐ)例一个很重(zhòng)要(yào)的(de)临界(jiè)值，往(wǎng)往(wǎng)预示着(zhe)某个板(bǎn)块进入(rù)过(guò)热阶(jiē)段。截至(zhì)2023年一季度末(mò)，主动偏股公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提(tí)升(shēng)至20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值尚存安全距离(lí)。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理并(bìng)未上车。

　　有人(rén)守(shǒu)候成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有(yǒu)一(yī)部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部分(fēn)试图低(dī)位捡(jiǎn)拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘(liú)格(gé)菘。据了解，广发基金成(chéng)长(zhǎng)团队对(duì)新(xīn)能源的钟爱业内闻名，最新披露的一季报中也证(zhèng)实了他们的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠军基金广发双擎升级，从其(qí)十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，前五大重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别(bié)是(shì)晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能源概念股。除(chú)此之外(wài)，他(tā)还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为(wèi)十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍对新能源保持信心，“我们对本(běn)产(chǎn)品重(zhòng)点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基本(běn)面优秀和增量价值积累(lèi)的公(gōng)司。经(jīng)过调(diào)整，行业估值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位，产业(yè)链的变化在市场(chǎng)定(dìng)价中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管(guǎn)理的睿远成长(zhǎng)价值混合前十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能(néng)源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物(wù)、新宙邦。对比(bǐ)去年(nián)年底(dǐ)该基金(jīn)增持了宁德时(shí)代、通(tōng)威股份、万华(huá)化学(xué)、广洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害汇能源(yuán)、东方雨虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心(xīn)怡混合(hé)也加仓了新能源(yuán)，如晶科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等(děng)。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源板块(kuài)的一些风(fēng)险点，这些风险点(diǎn)在经(jīng)过大半(bàn)年的(de)消化后，在这个估值分(fēn)位以及股(gǔ)价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充(chōng)分(fēn)释放，目前(qián)这个时间段，新能源非常具(jù)有吸(xī)引力。在(zài)一季度我们对(duì)于(yú)电动车、光(guāng)伏、储能(néng)、海风的(de)一(yī)些标的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没(méi)有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金(jīn)经理(lǐ)章恒在接受财联社(shè)记者采访(fǎng)时提到，他曾重点关注(zhù)过(guò)TMT板(bǎn)块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他(tā)选择(zé)会(huì)在(zài)全市场(chǎng)做行业轮(lún)动，在操作上绝对(duì)不(bù)是去捕捉每个时(shí)期(qī)的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好的行(xíng)业，你重仓押进去(qù)，不确定性来的时候，无论(lùn)是基金经(jīng)理个(gè)人还是投(tóu)资者，其实都是无法承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再看好，也(yě)要控制持有比例，分散(sàn)风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗(luó)德基金的(de)王崇(chóng)一季报表示暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也很(hěn)难在A股找到明显的受益标的，就没有参(cān)与。不过(guò)他(洗面奶含皂基成分好不好，洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害长期使用氨基酸洗面奶的危害tā)也认(rèn)为这(zhè)些股票的估值体系还在(zài)合理接受(shòu)范(fàn)围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知(zhī)，今(jīn)年一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在(zài)这种极致行情下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势将(jiāng)如(rú)何？

　　一部分市场(chǎng)人士(shì)仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模(mó)块(kuài)等细分赛道(dào)将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微(wēi)观层面上尚有空间，估值修复(fù)尚未结束，个股上(shàng)是(shì)找机会(huì)的格局。

　　中金公司(sī)研报指出，年初至今(jīn)市场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮(lún)行情催化(huà)主要集(jí)中于大(dà)模型的突破进展；而4月(yuè)以来，我们观(guān)察到各个领域的(de)应(yīng)用(yòng)厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融合应(yīng)用产品的研发(fā)和(hé)发布，其中办公场景(jǐng)进展相对较快，我们预(yù)计5月之后将(jiāng)进入(rù)AI应用的加速(sù)繁荣(róng)阶段。我(wǒ)们持(chí)续(xù)看多AI，并在应(yīng)用(yòng)、算力、模型三层中建议投(tóu)资者优先关(guān)注应用(yòng)层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也(yě)看(kàn)好相关板(bǎn)块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时(shí)代，2011年之后是(shì)消费的时(shí)代，但未(wèi)来10年，最牛的(de)资产是科技。他(tā)坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体板块。

　　不过另一(yī)部分(fēn)市场人士(shì)也指出，AI后续或(huò)有波动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首(shǒu)席分析(xī)师陈果，在A股二季度(dù)投(tóu)资策略(lüè)会(huì)上提到“今(jīn)年大概(gài)率还是(shì)一个(gè)偏成长风格占优，尤(yóu)其是(shì)很多(duō)科技股在过去几年其实没有太(tài)多(duō)的表现(xiàn)。以(yǐ)前(qián)我们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有太多表现。今年(nián)要推(tuī)动数字经济，今年半导体周期要(yào)见底，本身今年科技股的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能(néng)会有一些波动(dòng)。AI现在还(hái)是主题投资阶段不太适合大多(duō)数的投资(zī)者，不适合(hé)在(zài)这个位置(zhì)上去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中(zhōng)判断，本(běn)轮AI板块已进(jìn)入第一轮调(diào)整期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅(fú)度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢(féng)低布局有(yǒu)望率先实现业绩兑(duì)现的环(huán)节(jié)，即(jí)满足(zú)“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇(yù)”的(de)领域，比如，电子、计算(suàn)机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害