近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债(zh故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么ài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债(zh故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么ài)券(quàn)代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调(di故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么ào)查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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