昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印(yìn)被成被执(zhí)行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大(dà)5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东省(shěng)广州(zhōu)市中(zhōng)级人(rén)民(mín)法院就(jiù)深圳国(guó)际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发(fā)出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司(sī)控股股东及执行(xíng)董事许家(jiā)印是该(gāi)执行通知的被执(zhí)行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资(zī)控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相(xiāng)关被申(shēn)请人签订有关恒大地(dì)产集(jí)团有限公司的增资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿(yì)元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特区(qū)房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份有限公司的(de)重组计划，仲裁申请(qǐng)人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺(nuò)及支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付(fù)恒(héng)大地产(chǎn)2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担(dān)违约(yuē)金约人(rén)民(mín)币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本(běn)公(gōng)司支付仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币(bì)3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和(hé)法(fǎ)律(lǜ)人士(shì)称，通(tōng)过仲裁和(hé)执(zhí)行寻求解(jiě)决是市场化、法治(zhì)化解决(jué)恒大集团债务(wù)问(wèn)题的必由之路。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁(cái)和执行通(tōng)知(zhī)意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大集(jí)团与(yǔ)曾(céng)经的战略投(tóu)资者之(zhī)间就回购义务的(de)纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如果不(bù)能妥善解(jiě)决被(bèi)执行问(wèn)题(tí)，许(xǔ)家印个人很可(kě)能(néng)从而“登上”失信被执行(xíng)人名(míng)单，被(bèi)限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加息，美国(guó)长期通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通胀维持在(zài)高位，可能需(xū)要进一步加息(xī)。她还表(biǎo)示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据并(bìng)未让(ràng)她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币(bì)政策(cè)以获得足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而逐(zhú)步降低通胀可能(néng)是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美(měi)国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策利率(lǜ)需(xū)要在(zài)一段时间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布(bù)的美国消费者的(de)长(zhǎng)期通胀预期(qī)在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根大(dà)学(xué)消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略(lüè)有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密(mì)切(qiè)关(guān)注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现(xiàn)，嫦娥二号拍到外星人已经证实并(bìng)导致通(tōng)胀(zhàng)居(jū)高不下(xià)。去(qù)年(nián)6月，密(mì)歇根消费者信心(xīn)的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期(qī)松动的表现，在(zài)美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了(le)重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的(de)回升“相当(dāng)引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白银期货(huò)价格持续下(xià)跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约(yuē)银期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货(huò)投(tóu)资咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布(bù)的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业(yè)金人数超预(yù)期抬升，表现不(bù)佳的数据(jù)使(shǐ)得投资(zī)者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市(shì)场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大(dà)宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一(yī)方面，鉴(jiàn)于贵金属价格(gé)已行(xíng)至(zhì)年内高(gāo)位(wèi)，其(qí)中金价更(gèng)是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比(bǐ)降低，已不(bù)及同为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵(guì)金属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属的(de)前期利(lì)好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消化(huà)，上行驱(qū)动不足(zú)，使(shǐ)得(dé)获嫦娥二号拍到外星人已经证实利了结压力(lì)也(yě)明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素(sù)交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联储官员(yuán)接连(lián)发表鹰派言论，表示货(huò)币政策发(fā)挥作(zuò)用和(hé)实现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可(kě)能很(hěn)快开始(shǐ)降息的(de)预期(qī)，从而推动美元指数(shù)反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价格(gé)仍将(jiāng)维持(chí)偏强格(gé)局。当前(qián)国际货币体系表现出去美元化的(de)运(yùn)行趋势，美元在各国国际储(chǔ)备中的权重下降，央行为了平衡(héng)储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需求有(yǒu)非常(cháng)积极的推动(dòng)作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前(qián)景(jǐng)不乐(lè)观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属价(jià)格形成(chéng)一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期有(yǒu)较(jiào)大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环(huán)境下，美国的经济(jì)及金融领域(yù)的压(yā)力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与市(shì)场预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受(shòu)美(měi)联储货币政策(cè)和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内降(jiàng)息的(de)预期下(xià)降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵(guì)金属(shǔ)带来压力。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段，一旦谈(tán)判(pàn)至(zhì)5月(yuè)最后(hòu)一周(zhōu)前仍未能取得进(jìn)展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在截止(zhǐ)日前形成正式法案(àn)进而导致评(píng)级下(xià)调情(qíng)形(xíng)出现，将会(huì)对(duì)市场形成(chéng)较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于(yú)其(qí)他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银(yín)较黄金(jīn)工业(yè)属性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰(shuāi)退预期更为(wèi)敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数(shù)据(jù)并不十分(fēn)乐观，近日(rì)公(gōng)布(bù)的与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据(jù)同样不理(lǐ)想，这激发了市场(chǎng)再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的(de)品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白银价(jià)格(gé)受(shòu)到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工业品回落(luò)，白银在此过(guò)程中也并(bìng)未能(néng)幸免，但(dàn)是就大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势(shì)。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加(jiā)息后，大概(gài)率将会逐渐暂停(tíng)加息动(dòng)作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对于未来(lái)经济(jì)展望存在(zài)较大担忧，在(zài)这样(yàng)的(de)背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对(duì)疲弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄(huáng)金的(de)格(gé)局，但整体而(ér)言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大(dà)。后(hòu)市需要(yào)关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外银行(xíng)业风险(xiǎn)事件是否会持续发(fā)酵。同时，国(guó)内工业(yè)品在价(jià)格大幅走低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提(tí)振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美(měi)元指数以外(wài)，还需关注国(guó)内经济数(shù)据的好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月(yuè)固定资产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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