今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的(de)相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(z15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟é)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟 line-height: 24px;'>15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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