财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着(zhe)公募基金2023年一季报披露完(wán)成(chéng)，多位知(zhī)名基金经理大幅(fú)调仓换股的动向和投资方向也浮(fú)出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘(liú)彦春(chūn)则加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科(kē)技(jì)、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处于风口浪尖的葛(gé)兰，也(yě)开始布局人工智能，加仓(cāng)同(tóng)花顺、金山办(bàn)公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道(dào)的首季，包(bāo)括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶流(liú)开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专注(zhù)长期成长价(jià)值的基金(jīn)经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公募(mù)冠军(jūn)刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐(zhú)成了风

　　2023年(nián)一(yī)季度，是(shì)人工智能的盛(shèng)典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其(qí)共舞，还是不(bù)为所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调仓换股，可(kě)见(jiàn)越来越(yuè)多的基金经理选择(zé)了前者(zhě)。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能是(shì)找(zhǎo)死，横(héng)竖都是死，不如(rú)搏一把再死，也许(xǔ)富贵险(xiǎn)中(zhōng)求呢”，是(shì)行(xíng)业心(xīn)态的(de)生动写照(zhào)。

　　光大证券(quàn)统计(jì)数据也证明了这(zhè)一点，公募基金(jīn)一季(jì)度大幅加仓(cāng)TMT板块中的(de)计算机和通(tōng)信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动(dòng)偏股基金重仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一(yī)直(zhí)深耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基金经理布(bù)局(jú)AI。具体(tǐ)来看，中(zhōng)欧阿尔法混(hùn)合一季度大(dà)手(shǒu)笔新进(jìn)中(zhōng)芯国际、上海(hǎi)电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的(de)另一只(zhǐ)中欧研究精选混合(hé)一(yī)季度新进(jìn)金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山(shān)办公的仓位从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上(shàng)述调仓换(huàn)股中也(yě)能看出葛兰的人工智能投资方向——从(cóng)AI上(shàng)游的芯片、到算力以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知(zhī)全豹，葛兰的(de)操作(zuò)只是公募基金经(jīng)理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基金(jīn)经理调仓动向可以看(kàn)出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大(dà)模型以及相关人工智能的产业趋势受到市场关注(zhù)，并(bìng)很快扩散到(dào)国内产(chǎn)业界，市场聚焦于上游(yóu)算力、传输和(hé)下游运(yùn)用，在经济(jì)复(fù)苏相对温和的情景(jǐng)下，计算(suàn)机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追(zhuī)捧，涨幅(fú)遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万(wàn)达电影(yǐng)新入他所(suǒ)管理(lǐ)的中欧新趋(qū)势十大重仓(cāng)股，中欧(ōu)洞见(jiàn)一年持有则加仓了(le)立讯精密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子板块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招(zhāo)商证券(quàn)研报称(chēng)，从历(lì)史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募(mù)基金大类行业(yè)配置比例一(yī)个很重要的临界(jiè)值，往往(wǎng)预示着(zhe)某个板块进(jìn)入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离。从这点看(kàn)，基金经理(lǐ)对于TMT来(lái)说仍称不上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景(jǐng)

　　在(zài)“追风(fēng)”的另一面，仍有一(yī)部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部(bù)分试图低位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元刘格(gé)菘(sōng)。据了(le)解，广(guǎng)发(fā)基金成长(zhǎng)团队对新能(néng)源的钟爱业内闻(wén)名，最新(xīn)披露的一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠军(jūn)基金广发双(shuāng)擎(qíng)升(shēng)级，从其(qí)十大重(zhòng)仓股来(lái)看，前(qián)五大(dà)重仓股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能(néng)，圣邦(bāng)股(gǔ)份，均(jūn)属于新能源(yuán)概念股。除(chú)此(cǐ)之外(wài)，他(tā)还仍加(jiā)仓了(le)天合光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表达了仍对新(xīn)能源保持信心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的(de)光伏、储能、新(xīn)能(néng)源(yuán)车方向保持相对(duì)乐观，投资中相(xiāng)信基本面优(yōu)秀(xiù)和增量(liàng)价值积累的(de)公司(sī)。经过调整，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在历史(shǐ)低位，产业链(liàn)的变(biàn)化在市场定价中(zhōng)未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如(rú)傅鹏(péng)博，其(qí)管理的睿(ruì)远(yuǎn)成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)混合前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股份(fèn)、万华化学、广(guǎng)汇能(néng)源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比去年年底该基(jī)金(jīn)增持了宁德时代、通(tōng)威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得(dé)关(guān)注的是，加仓幅(fú)度(dù)最多的是光伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合(hé)也(yě)加仓(cāng)了新能源，如晶(jīng)科能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到(dào)了(le)新能(néng)源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点在经(jīng)过大(dà)半年的消化后，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能(néng)源板块的风险因素已(yǐ)经充分释放，目前这个时(shí)间段，新(xīn)能源非常具(jù)有(yǒu)吸引力。在(zài)一季度我们对于电动车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的，都增(zēng)加了一些(xiē)仓位(wèi)。”

　　对于人工(gōng)智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新鲜事(shì)，过度(dù)的热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在接(jiē)受财联社记(jì)者采(cǎi)访时提到，他曾重点关(guān)注过(guò)TMT板块，但并不喜欢(huān)去追逐风(fēng)口(kǒu)，他选择会(huì)在全市场(chǎng)做行业轮(l敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思ún)动(dòng)，在操作上绝对不是(shì)去(qù)捕捉每个时(shí)期的“最(zuì)靓的仔”。“对于(yú)自己看好(hǎo)的行业，你重仓押进去(qù)，不确定性来(lái)的(de)时候(hòu)，无(wú)论是基(jī)金经理个人还是投(tóu)资者，其(qí)实都是无法承受的。所以，任何一(yī)个行业，即使你(nǐ)再看好，也要控(kòng)制持有(yǒu)比例，分散风(fēng)险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基(jī)金的(de)王(wáng)崇一季报表示暂时无(wú)法预测其(qí)兑现(xiàn)节奏和(hé)时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到(dào)明(míng)显的(de)受(shòu)益标的，就没有参与。不(bù)过(guò)他(tā)也(yě)认为这些股(gǔ)票的估值体系还在(zài)合理接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一季(jì)度仍有不少基金(jīn)经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块的未来(lái)走势(shì)将如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策略目前仍(réng)维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模(mó)块等(děn敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思g)细(xì)分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的确认(rèn)，中微观层面上尚(shàng)有空间，估值修(xiū)复尚未结束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司研报指出(chū)，年初至今(jīn)市场(chǎng)对AI关(guān)注度持续高(gāo)企，上一(yī)轮行(xíng)情(qíng)催化(huà)主要集(jí)中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领域的(de)应(yīng)用厂商(shāng)正加(jiā)速(sù)AI融合应(yīng)用产品的研发(fā)和发(fā)布，其中办公场景进展相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型(xíng)三(sān)层中建(jiàn)议投资者优先(xiān)关注应用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也(yě)看(kàn)好相(xiāng)关板块，他认为，2011年之(zhī)前是周期的(de)时代，2011年之后是消费(fèi)的时(shí)代，但未(wèi)来10年，最(zuì)牛的(de)资产(chǎn)是科技。他坦言，自(zì)己目前重(zhòng)仓半导体板块(kuài)。

　　不过另(lìng)一部分市(shì)场人士也(yě)指出，AI后续或(huò)有波动(dòng)或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席分析师陈果(guǒ)，在(zài)A股二季度(dù)投资(zī)策略会上提到“今年(nián)大概率还是一个(gè)偏成(chéng)长风格占(zhàn)优，尤(yóu)其是(shì)很多科技股在过去(qù)几(jǐ)年(nián)其实(shí)没有太(tài)多的表现。以(yǐ)前(qián)我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块(kuài)有很长时间没有太多表现。今年要推动数(shù)字经济，今年半导(dǎo)体周期(qī)要见底，本身(shēn)今年科技股的(de)机(jī)会(huì)是(shì)可(kě)以期(qī)待的”。

　　不(bù)过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度(dù)可能会有一些波(bō)动。AI现在还是主题(tí)投资阶段不(bù)太适(shì)合(hé)大多数的投资(zī)者，不(bù)适合(hé)在这个位置上去追。”

　　广发(fā)证券研报中判(pàn)断，本(běn)轮(lún)AI板(bǎn)块已进入(rù)第(dì)一(yī)轮(lún)调整期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏，预计本轮后续(xù)调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下(xià)一阶(jiē)段“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢低布局有(yǒu)望(wàng)率先实现(xiàn)业(yè)绩兑现的环(huán)节，即(jí)满足“自身产业周(zhōu)期向(xiàng)上+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思