近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰基金(jīn)同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球的(de)领导者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰)立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在(zài)空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电(di闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰àn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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