在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管理层(céng)对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已并不(bù)明显。这也(yě)在(zài)一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映了(le)电池(chí)厂商(shāng)们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空(kōng)间预计将(jiāng)高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面(miàn)看(kàn)，储能(néng)有(yǒu)望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续(xù)两(liǎng)日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在一季度(dù)是处(chù)于投(tóu)标、招标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规(guī)模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复(fù)苏(sū)，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会维(wéi)持在(zài)这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电(diàn)池(chí)厂商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况(kuàng)也发(fā)生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时(shí)代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不(bù)如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地(dì)智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基(jī)地(dì)年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项目(mù)、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池(chí)项目等多(duō)个(gè)项目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于(yú)公司在(zài)江西宜春(chūn)碳酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自产(ch事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思ǎn)不(bù)足(zú)，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解(jiě)，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个(gè)月(yuè)；另外在中(zhōng)游材(cái)料(liào)方面(miàn)，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月(yuè)时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正常库(kù)存(cún)。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前(qián)库(kù)存多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游(yóu)材(cái)料(liào)库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全(quán)库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)去库(kù)存(cún)的(de)过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积(jī)极(jí)尝(cháng)试“出(chū)海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本(běn)地(dì)化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时(shí)代(dài)也作出判断认为(wèi)，储能方面今(jīn)年预(yù)计(jì)增(zēng)速将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预(yù)计会高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场需求预(yù)计会在下半(bàn)年放量(liàng)，而(ér)国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一(yī)季度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度开(kāi)始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年(nián)到(dào)了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一(yī)季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目(mù)前订单(dān)状况(kuàng)看(kàn)来是(shì)供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受(shòu)中国(guó)的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品。

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