看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国内持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(lǘ)油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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