金融界4月26日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场早盘(pán)收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油(yóu)、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱向下看胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做(zuò)空纯(chún)碱的原因在于4月(yuè)偏(piān)宽松的预期(qī)下，存在(zài)累库和(hé)订单下滑导(dǎo)致的(de)现货(huò)价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱(qū)动(dòng)来(lái)看，检修、可(kě)流通现(xiàn)货、投产延迟(chí)这(zhè)三点(diǎn)可能会(huì)构(gòu)成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大(dà)；中游库存偏低(dī)，但(dàn)是现货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是(shì)等待检修的兑(duì)现造成(chéng)现货(huò)的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的(de)迹象，但(dàn)是(shì)驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选择9-1云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人正套的方式入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点(diǎn)和下(xià)游(yóu)反(fǎn)云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人馈和实际地产(chǎn)的表(biǎo)现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨(yǔ)季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩(suō)原片库存的可能性。但(dàn)是从近期(qī)的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继(jì)续(xù)上(shàng)调现(xiàn)货价(jià)格，产(chǎn)销维持(chí)在较高(gāo)水平，因此近月确实(shí)难(nán)以出现回撤，总(zǒng)体还是正(zhèng)套思(sī)路。

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