公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告期(qī)内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安(ān)光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yī木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思height: 24px;'>木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思ng)用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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