投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在(zài)着较大(dà)差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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