金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘了(le)33年(nián)的日本(běn)股市(shì)竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持(chí)日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最(zuì)主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本(běn)的设备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用业绩(jì)证明(míng)自己的确被低估(gū)了。据日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yu特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么án)，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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