近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mér在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么n)反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交(r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么jiāo)易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务(wù)融(róng)资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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