金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议(yì)讨论(lùn)的重要内容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提(tí)升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个中特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高(gāo)分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个)指出，当前“中特上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的(de)持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估(gū)”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后(hòu)步入了(le)热(rè)度很高、波动很大但是区间回(huí)报(bào)不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业(yè)绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的(de)龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头(tóu)股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直观判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模(mó)增长倍(bèi)数(shù)最高的(de)ETF。

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