本周铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货价格大幅(fú)下(xià)挫，截至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加(jiā)速下行(xí其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音ng)，直(zhí)接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂(chǎng)利润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格(gé)。而远月合约开(kāi)始计(jì)价终端需求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松的悲(bēi)观(guān)预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中(zhōng)枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮(liàng)认为(wèi)，近(jìn)期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏(shū)港(gǎng)依旧维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历(lì)史平均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库(kù)不(bù)应(yīng)有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发(fā)运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不(bù)过由(yóu)于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，上海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端(duān)支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回(huí)调(diào)压(yā)力，维持逢高(gāo)沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国(guó)清(qīng)认为，近期市场振荡调其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期(qī)将(jiāng)至，下周补库需(xū)求或有(yǒu)增加。综(zōng)合(hé)来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供应(yīng)端(duān)表现(xiàn)缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库(kù)对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下(xià)行(xíng)节(jié)奏(zòu)将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价(jià)格波动(dòng)幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内需(xū)为主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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