公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实(shí)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积(jī)累(lèi)性。手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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