总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全(quán)多(duō)层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官(guān)网(wǎng)也(yě)发(fā)布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市(shì)场长期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇并根据(jù)市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额(é)制度等一系(xì)列风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面(miàn)的(de)配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进(jìn)一步(bù)提(tí)高，进而促(cù)进规模(mó)的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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