公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金(低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的基(jī)金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸(xī)引人(rén)的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zh低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的ōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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