3月份(fèn)，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放(fàng)保持较快增长。货币(bì)信贷较快增(zēng)长与物价回落并存，引发了(le)中(zhōng)国经(jīng)济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上通常(cháng)认(rèn)为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在(zài)一段时间内持续下(xià)降(jiàng)，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。研(yán)究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物价连(lián)续(xù)一段(duàn)时间负(fù)增长，三是伴随货(huò)币(bì)供应(yīng)量持续下降(jiàng)和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济(jì)显然并不符合通缩的典型(xíng)特(tè)征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来(lái)看，2022年我国加强重要民(mín)生(shēng)商品和大(dà)宗商品保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持(chí)续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防控政策优(yōu)化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回(huí)落(luò)，加(jiā)之(zhī)市场(chǎng)供(gōng)应充(chōng)足，2月份、3月份CP马云看未来商铺的前景I同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核(hé)心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现(xiàn)持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)来看(kàn)，一(yī)季度我国(guó)经济开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈现(xiàn)逐(zhú)步回升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国(guó)物价仍(réng)在温(wēn)和(hé)上(shàng)涨，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一(yī)步回暖(nuǎn)，下(xià)半年物价涨幅可能逐步(bù)回(huí)归(guī)至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我(wǒ)国(guó)经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶(jiē)段，总(zǒng)需(xū)求不足仍是经济运行面临的突(tū)出矛盾。从这马云看未来商铺的前景一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一定(dìng)程度上(shàng)反映了人们对经济(jì)复苏动力和强度的关切(qiè)，需(xū)引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结构性改革(gé)有机结合(hé)起来，在稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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