A股“股(gǔ)王(wáng)”之争(zhēng)进入白(bái)热化阶段，中(zhōng)国移动股价周中创历史(shǐ)新高，一度从独占A股市值榜首近3年的(de)茅台手(shǒu)中(zhōng)抢(qiǎng)下“A股之王”的(de)光(guāng)环，引发(fā)市场热议。截至(zhì)周(zhōu)五收盘，茅台最终以微弱(ruò)优势反超，但地位已岌岌(jí)可危。值得注(zhù)意的是，因中国移动在A+H两地(dì)上市，若按其A股股本计(jì)算则不过是一场计(jì)算上的乌龙，但若均按照A股股价等(děng)数据计(jì)算，则其总市值一度达2.19万亿元，超越茅台成(chéng)为“市值王”。

　　拉长(zhǎng)时间看(kàn)，在数字经济、信创(chuàng)、中特(tè)估、人工智能等(děng)一系列热点(diǎn)催化下，中(zhōng)国移动今年股价(jià)累计最大涨幅已近(jìn)60%，自去(qù)年(nián)上市以来最近一年股(gǔ)价累计最大涨幅(fú)接(jiē)近翻倍，而茅(máo)台股价则(zé)几乎仅在(zài)原地踏步。有(yǒu)市场(chǎng)人士认为，中国移动和茅(máo)台这(zhè)场股王宝(bǎo)座的争夺可能揭示着A股未来的发展趋势(shì)。

　　▌A股股王(wáng)变迁启示(shì)录：消费回潮卷出白酒泡沫 数字(zì)经济(jì)时代(dài)带来(lái)预(yù)备新股王

　　A股总市(shì)值榜首之争，向(xiàng)来是市(shì)场关注焦(jiāo)点，回顾历史来看，最(zuì)近十多年来股王变(biàn)迁(qiān)的背后似乎也反应(yīng)着国内(nèi)经济趋势和产业价(jià)值(zhí)的变化。

　　回(huí)溯2007年中国石油登(dēng)陆(lù)A股(gǔ)时，市值一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股(gǔ)第(dì)一，甚至(zhì)登顶全球资本市场市值之首，得益于当时基(jī)建大发展时期，中石油(yóu)在股(gǔ)王的(de)位置上稳坐(zuò)了八年，直到2015年工(gōng)商(shāng)银行依托当年互联网金融牛市成为新锐股王。再后(hòu)来(lái)，随着我(wǒ)国(guó)在2018年进入(rù)消费牛市，开(kāi)启了(le)此后三年的消费白马股大牛市(shì)，也成就(jiù)了如今(jīn)贵州茅台(tái)股王的A股传奇(qí)。

　　（图(tú)片来(lái)源：格隆汇、勾股(gǔ)大数据(jù)；资料来源(yuán)：微(wēi)信(xìn)公(gōng)众号市值观察4月17日文章(zhāng)《谁是(shì)A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在高端白酒的高估(gū)值泡沫下，以及今(jīn)年春(chūn)节后白酒行业(yè)的终端动销几乎并(bìng)未达到预期，整个(gè)白酒(jiǔ)板块经(jīng)历回调，公司股价(jià)也现大幅下跌。近(jìn)日，中国移动的突然崛起(qǐ)更是开始(shǐ)对其王位(wèi)发出了挑战。

　　市场分析指出(chū)，中国移动一(yī)度超越(yuè)贵(guì)州茅台市(shì)值这一历史性事件背(bèi)后，除(chú)了(le)离不开国家政策持续推进的数(shù)字经济，与最近爆火的人工智能两(liǎng)大概念加持，还有(yǒu)来自于(yú)“中特估”这(zhè)个新(xīn)概念的强力催化。

　　具体来看，根据(jù)数据显示，当前美股市值前十的上(shàng)市公司中，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有分析认为，科(kē)技进步已成(chéng)提(tí)升(shēng)生产力的重(zhòng)要(yào)因素，二(èr)级市场对(duì)科技企(qǐ)业的态(tài)度能一定程度显示出科技(jì)企(qǐ)业的竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)度(dù)。因(yīn)此(cǐ)，以中国(guó)移动为(wèi)代表的科技股(gǔ)“逼宫”以贵州茅台为代表的(de)消费股似乎也预(yù)示着市场中(zhōng)的积极现(xiàn)象。

　　目前，在我国经(jīng)济逐渐向(xiàng)数字化深度转型的(de)背景下，实力(lì)强(qiáng)劲(jìn)并实现华丽转(zhuǎn)身的(de)中国移动，已经逐渐(jiàn)成(chéng)引(yǐn)领中国(guó)经济潮(cháo)流的主力军。信达证(zhèng)券研报表示，公(gōng)司作为国(guó)企数字经济担(dān)当，积极(jí)布局云(yún)计算、IDC、工(gōng)业(yè)互联(lián)网等(děng)创新(xīn)业务(wù)，伴随(suí)算(suàn)力网络的进一步发展(zhǎn)，将拉动底层云计算业务的需求，公司具备(bèi)较强的 IDC/云(yún)计算业务能力(lì)，正在从传统管道运营(yíng)商(shāng)向数字科技领军企业加快跃(yuè)迁升级，有望首先迎来(lái)估值重塑(sù)机遇。

　　同时，从估值修复情况来看，根(gēn)据光大(dà)证券4月15日研报显示，2022年底以来，截至(zhì)4月13日，三(sān)大运营商(shāng)股价涨(zhǎng)幅均超过20%，其中中(zhōng)国电信涨幅达(dá)62.3%，中国移动(dòng)涨幅达40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高于近五年区(qū)间平均(jūn)PB（LF）。以中国移动为(wèi)代表的三大运(yùn)营商(shāng)板块，借助“央(yāng)企低估值+数字经(jīng)济(jì)”成为(wèi)率先修复的(de)板块(kuài)。

　　▌中国移动的新魔法能(néng)否打破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还(hái)有另一个故事引发市场热(rè)议(yì)。即(jí)很长一(yī)段(duàn)时间以(yǐ)来，A股市(shì)场一直流传着(zhe)“茅台魔咒”的传说(shuō)，即大多股价超过茅台的(de)上市公司(sī)，在(zài)风光散尽之后往往下场(chǎng)都(dōu)不太好。本次中国移动(dòng)直接在市值上(shàng)超越茅台，结(jié)果是否(fǒu)会不(bù)一样(yàng)呢？

　　回看那些中了(le)“茅台魔咒”的A股上市公司，有同样中(zhōng)字头(tóu)的中国船(chuán)舶，其在2007年(nián)依托船舶业景气度(dù)提升，股(gǔ)价(jià)超越茅(máo)台并一度突(tū)破300元/股，但好景(jǐng)不长(zhǎng)，在2008年金融危(wēi)机爆发、船舶(bó)业跌(diē)入冰点后极速缩水(shuǐ)至30元附近，至今中国船舶股价维持在24元左右(yòu)。此外，海(hǎi)普(pǔ)瑞、神州泰岳、安硕信息、中文在线、全通教育等多家公司股价(jià)均超越茅台，但最(zuì)后的结果不是业绩暴雷就是股价毫无(wú)原因跌跌不休。

　　可以看出的(de)是，上述公司的(de)陨落(luò)大部分主要是由于行业景气(qì)度变化以(yǐ)及股市景(jǐng)气度(dù)无法维持。而茅(máo)台凭借其产(chǎn)品稀缺性以及长期稳稳增长的(de)利润(rùn)，最终一次次(cì)甩开(kāi)这些曾经短暂领先(xiān)者。对于一家企业股(gǔ)价能否持续(xù)上(shàng)涨以及维(wéi)持高(gāo)位，市场(chǎng)普(pǔ)遍观点还是(shì)认为(wèi)，实际(jì)需(xū)要看(kàn)公司的基本面。

　　那么，一向有着“印钞机”之称，营收规模超茅台(tái)约7倍(bèi)的中国移动，为什么此前市值却一直不(bù)如茅台呢？

　　对此，有(yǒu)分析认(rèn)为，大致归结为(wèi)两个重要(yào)原(yuán)因(yīn)。一(yī)方面，茅台越卖越贵，但话(huà)费(fèi)越交越少。在市(shì)场化(huà)的作(zuò)用下，一(yī)瓶(píng)茅台已经冲上3000元(yuán)左右的高(gāo)价，而中(zhōng)国移动虽掌握着大把的通信类资源，但作为(wèi)央企需(xū)要承担(dān)“提速降费”的责(zé)任，也就(jiù)不(bù)能无拘束地涨价(jià)。另一方面即是成本方(fāng)面的问题(tí)，中国移动本质作(zuò)为通信(xìn)基础设施企业，需(xū)要持续不断的建(jiàn)设投入，从2G到5G，其近十年资本开支合计1.82万(wàn)亿元。相比之下，茅台就像一(yī)门(mén)“躺赢(yíng)”的生意，基(jī)本(běn)不需要如此沉重的资(zī)本开支(zhī)，也(yě)不需要面(miàn)临追(zhuī)赶最新技术的焦虑(lǜ)。

　　因(yīn)此，从财务(wù)数据可以看出(chū)，中(zhōng)国移动今年一季度的营收是茅台的8倍(bèi)，但净利润却差别不大，销(xiāo)售毛利率更是有(yǒu)着一个24%另一个(gè)92%的巨大差别。

　　不过(guò)，近期来看，一系列信(xìn)号(hào)表明中国(guó)移动可能正在迎来一些变化。

　　随着5G建(jiàn)设(shè)高峰期的结束(shù)，中(zhōng)国移(yí)动(dòng)此前(qián)表示，2022年是(shì)三年投(tóu)资高峰的(de)最(zuì)后一年，2023年起资(zī)本开支不(bù)再增长，2023年计划资本开支1832亿元同比下降20亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降1.1%，全(quán)年营(yíng)收则可突破(pò)1万亿元。据(jù)业内人士测算，这意味着届(jiè)时全年资本开支占收(shōu)入比重将低(dī)于18%，创下2007年以来(lái)的(de)新低。

　　同时，更加重要的是(shì)，随着移动互联(lián)网进入下半场，行业重心(xīn)已转(zhuǎn)向(xiàng)产业互联网和智(zhì)能化，中国移(yí)动(dòng)加速转型下(xià)正在抓(zhuā)紧机遇(yù)。信达证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，中国(guó)移动数字化转型(xíng)收(shōu)入“第二曲线(xiàn)”不断攀升，去年公司数字化转型收入(rù)对主营业务收入增量贡(gòng)献(xiàn)达到(dào)79.5%，占主营业务收(shōu)入比提升至 25.6%，成为公(gōng)司收入增长的第(dì)一驱动力。此外，公司移动(dòng)云收入规模实现(xiàn)新跨越(yuè)，去(qù)年移动云收入达(dá)到503亿元(yuán)，同比增长108.1%，连续三年实现翻倍暴涨，综合实力迈入国内业界第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 5k是多少钱 5k是什么意思