金融界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的(de)日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fē城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字i)特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简单城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一(yī)开始城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本(běn)面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开(kāi)始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)在(zài)短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出(chū)在(zài)过去的(de)三十(shí)年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大变(biàn)化的(de)背景(jǐng)下(xià)，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医(yī)疗体系(xì)以及人工智能的(de)发展，也(yě)意(yì)味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定程度(dù)上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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