券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市良好表现以(yǐ)及去年(nián)较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发(fā)。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商(shāng)或上市(shì)主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数(shù)披露(lù)，券商整(zhěng)体一季(jì)度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为(wèi)显著的(de)有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归(guī)母净(jìng)利排(pái)名，新的十大(dà)分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母(mǔ)净(jìng)利(lì)同比(bǐ)增速(sù)为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的(de)有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别(bié)是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别(bié)是天风(fēng)证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证券(quàn)、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季(jì)报(bào)显示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速(sù)不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业(yè)绩(jì)表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增(zēng)速(sù)为(wèi)华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针在一(yī)季报中透(tòu)露，2023年一季(jì)度(dù)麦高(gāo)证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领(lǐng)衔，其今(jīn)年(nián)一(yī)季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿(yì)元的低(dī)基数有关，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别(bié)是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商或(huò)上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十(shí)，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增(zēng)速(sù)为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业(yè)业(yè)绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规(guī)模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增(zēng)速有望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使(shǐ)利息支(zhī)出有所增长，市场回(huí)暖下(xià)投资(zī)业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业务能力(lì)，看好公司在(zài一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元)政策放松(sōng)预期下实现(xiàn)估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于国(guó)金证券的(de)研报中称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金(jīn)融(róng)投资规(guī)模稳步提升(shēng)420亿(yì)元较(jiào)去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是(shì)受(shòu)到自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司(sī)预(yù)期将在年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度的改善。

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