本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态(tài)势(shì)，本周进(jìn)口铁矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数(shù)呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以(yǐ)来成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成材(cái)价(jià)格下降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需(xū)求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格(gé)受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱(ruò)，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基(jī)本和去年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对(duì)原料需求(qiú)构成压力。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力(lì)不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石(shí)库存总(zǒng)量(liàng)矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存明显低(dī)于历史平均(jūn)水平，低(dī)库(kù)存(cún)有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪(jì)录(lù)，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产量也(yě)同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持(chí)下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日耗为298申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下(xià)移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估值水平(píng)偏高(gāo)，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库(kù)需(xū)求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格(gé)或(huò)形成支撑申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思(chēng)。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端(duān)需(xū)求尚(shàng)未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观(guān)，黑色(sè)系整体依然承压。持续(xù)调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉(lā)长时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上仍(réng)有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期(qī)关键仍是需(xū)求(qiú)复(fù)苏(sū)力度。

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