今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关(guān)业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从(có一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两ng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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