看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月无可厚非是什么意思精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到(dào)密西(xī)西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道(dào)，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银无可厚非是什么意思河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出(chū)口，使得国际(jì)豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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