全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标(biāo)的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失(shī)，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的(de)最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际(jì)收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下(xià)一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得(dé)不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国(guó)可(kě)能(néng)需要（也可能不(bù)需(xū)要(yào)）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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