总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上(shàng)交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而(ér)相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日发(fā)挥资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了(le)投资者适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方面发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出(chū)了不同类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大(dà)，达到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第(dì)二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性(xìng)较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动(dòng)性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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