今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的苏州是几线城市呢开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jī苏州是几线城市呢n)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金(jīn)销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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