财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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