本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风口(kǒu)的企业(yè)，但基(jī)本面(miàn)都非常垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面(miàn)看看似乎(hū)都有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导(dǎo)体晶圆生产代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国大(dà)陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府(fǔ)根据集(jí)成电路(lù)产业发展规(guī)划及“芯屏器(qì)合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格上(shàng)涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下(xià)游面(miàn)板行(xíng)业(yè)需求大(dà)幅下滑(huá)，公司选(xuǎn)择(zé)了业绩最(zuì)好的(de)时候上(shàng)市，此后走(zǒu)下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合的(de)发(fā)展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)全国核心区域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服(fú)务病种涵(hán)盖神经学科(kē)各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业(yè)绩一般般，民营医院里毛(máo)利率算(suàn)比较低的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张，也要小心政(zhèng)策(cè)的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如几个国企医院(yuàn)（不论(lùn)是收入(rù)增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是(shì)一(yī)家拥有(yǒu)高精密狭缝式(shì)涂布模头产品(pǐn)的(de)设(shè)计、研发和生产及涂布技(jì)术产(chǎn)业化(huà)整体解决方案能(néng)力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生产(chǎn)涂布机的核(hé)心部件，涂布是继(jì)制(zhì)备(bèi)正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成后的下一道(dào)工序(xù)，是锂电池生产前段(duàn)工序的(de)核心环(huán)节，目(mù)的是将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池(chí)涂布(bù)、半(bàn)导体先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳(yáng)能电池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电池(chí)电极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一步(bù)，但行(xíng)业基本(běn)见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程中很小(xiǎo)的(de)一块(kuài)市场，天花(huā)板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位于浙江绍兴，是一(yī)家专注(zhù)于功率、传感和传输(shū)应用领域(yù)，提(tí)供模(mó)拟芯片(piàn)及(jí)模块封(fēng)装(zhuāng)的代工服(fú)务(wù)的(de)制造商。中芯集成(chéng)以晶(jīng)圆代(dài)工为起点，向下(xià)延伸(shēn)到模组封装，为国内外客户提供一站式(shì)代工解(jiě)决方案(àn)，为(wèi)功率(lǜ)、传感和(hé)传(chuán)输等领域的半导体产品公司提供完(wán)整生产制造平台，支持客户(hù)研发(fā)以及(jí)大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研(yán)发投入初期非(fēi)常高，因此(cǐ)利润(rùn)大幅(fú)亏(kuī)损(sǔn)，好不容易(yì)快(kuài)熬出头了（资本(běn)支(zhī)出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面对的压(yā)力显然是要(yào)比那些(xiē)已经规模化完成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于依赖(lài)中芯(xīn)国(guó)际，未来(lái)还有可能(néng)面临同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及其(qí)滤(lǜ)饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分(fēn)散染(rǎn)料为主，主(zhǔ)要用(yòng)于涤(dí)纶及其混纺织物的染色(sè)和印花(huā)，经(jīng)分散染(rǎn)料印染加(jiā)工的(de)化纤(xiān)纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良(liáng)，用途(tú)广(guǎng)泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无(wú)亮点，业绩(jì)在(zài)19年后一路下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一半都不(bù)到，下游服装行业景气度也(yě)一般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业(yè)营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司(sī)继(jì)续独立经(jīng)营(yíng)上述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等客(kè)户(hù)，提供营销与(yǔ)后市(shì)场服(fú)务领域的数智化(huà)解决方案、云服务、软件及(jí)专业服(fú)务。

　　用(yòng)友(yǒu)集(jí)团旗下(xià)子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务(wù)，汽(qì)车数(shù)字化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的增长，青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么公(gōng)司行(xíng)业前(qián)景不算很差，但公司自身技(jì)术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售(shòu)，且(qiě)汽车行业(yè)有(yǒu)明显周期性。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主(zhǔ)要(yào)从事电(diàn)力工(gōng)程技术服(fú)务及地理(lǐ)信息技(jì)术服(fú)务。电(diàn)力工程技术服务占主(zhǔ)营业(yè)务收入(rù)比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和(hé)利润来源。电(diàn)力工程技术服务主要系为(wèi)电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供规划咨询、设(shè)计、工程建(jiàn)设(shè)等服(fú)务。

　　电网和(hé)地理信息设(shè)计(jì)咨询公(gōng)司(sī)，主要是电(diàn)力工程技术服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地区的(de)国家电网，本(běn)质上是工(gōng)程(chéng)类(lèi)企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能手机、物联网(wǎng)等领域(yù)提供射频前端的芯片设计公(gōng)司，主营(yíng)业务为射(shè)频前端芯片及模组的(de)研发、设计和(hé)销售。慧智微具备全套射(shè)频(pín)前端芯片(piàn)设计能力和集成化模组研(yán)发能力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的(de)设计(jì)能(néng)力，产(chǎn)品系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提(tí)供无线通信射频前端(duān)发射模(mó)组(zǔ)、接(jiē)收模(mó)组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费电子(zi)，22年业绩(jì)大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货(huò)大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏(kuī)损不断(duàn)扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发(fā)投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业(yè)公司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来(lái)解禁后都(dōu)会成(chéng)为(wèi)抛(pāo)售的(de)主(zhǔ)力）。搞不懂(dǒng)这公(gōng)司的价值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风口(kǒu)，很可能被炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天(tiān)南(nán)湖（688552）青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么>

　　航(háng)天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警(jǐng)雷(léi)达(dá)研发、生产、销售和服(fú)务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重(zhòng)点(diǎn)供应国内军方客(kè)户和军工集团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖(hú)已(yǐ)成为我国(guó)防空(kōng)预(yù)警(jǐng)雷达主要(yào)生(shēng)产(chǎn)单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩大幅下(xià)滑，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越(yuè)来越高，对于(yú)这种客(kè)户不透(tòu)明度极高的军工企业(yè)，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综合(hé)服务(wù)提供商，主要为移(yí)动互联网相关(guān)场景客户提供移(yí)动互联网数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营(yíng)等综合运营(yíng)服务(wù)，为物联网相关场景提(tí)供物联网流量(liàng)接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综(zōng)合解(jiě)决方案(àn)及云(yún)终(zhōng)端解决方案，并根据客户需(xū)求提供定制(zhì)化(huà)的运(yùn)营支撑服务及(jí)技术服务。一(yī)家售(shòu)卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型中(zhōng)间商，其(qí)主要盈利(lì)模式是获(huò)得购销差价或(huò)服务佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要是卖视频会员(yuán)和其他通用流(liú)量，业绩(jì)过去几年看起(qǐ)来不(bù)错，但公司(sī)现金流越来越(yuè)差，且互联网流(liú)量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不(bù)依赖买量来拓(tuò)广业(yè)务，感觉(jué)上市就是业绩顶(dǐng)峰(fēng)。