总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作的(de)启动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的(de)重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监(jiān)会将(jiāng831143是什么意思)进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额(é)制度(dù)等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交(jiāo)所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市(shì)场不同(tóng)的市(shì)值(zhí)的公司(sī)和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管(guǎn)理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的(de)都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权(quán)合约标(biāo)的。831143是什么意思p>

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资831143是什么意思人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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