全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一(yī)季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持(chí)股数量(liàng)分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列(liè)第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市(shì)场中日(rì)益(yì)重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的(de)风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)造(zào)成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的(de)空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能(néng)在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的(de)政策(cè)制定者(zhě)支(zhī)持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联(lián)储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在(zài)其(qí)官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济(jì)尚未出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策。

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