市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也能(néng)更好地(dì)服务于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立(lì)以来(lái)，市(shì)场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会(hu压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗ì)给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管理工(gōng)具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力(lì)去关(guān)注标的对应上(shàng)市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)。

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