芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们(men)将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽(hū)视的(de)因素是青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分(fēn)母端(duān)大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素(sù)框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年失业率(lǜ)拆解(jiě)为青(qīng)年失(shī)业人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必(bì)来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬(tái)高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分(fēn)之二的(de)青年失(shī)业人员接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高两个特点。2010年(nián)农业(yè)和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务业就(jiù)业复(fù)苏结构的分化，带(dài)来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在(zài)减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二(èr)是(shì)部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失(shī)业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上升；③青年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业(yè)分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三(sān)因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季(jì)度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业率却(què)较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点(diǎn)研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影(yǐng)响青年(nián)失(shī)业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视(shì)分母的变动(dòng)，因为青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业(yè)率(lǜ)的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变(biàn)动(dòng)的是失业(yè)人口(kǒu)数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员缘(yuán)于(yú)服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居(jū)多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数(shù)据解读时，披(pī)露了当(dāng)前青年就业和(hé)失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力(lì)人数与(yǔ)去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业人员比去(qù)年同(tóng)期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年(nián)劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的新增失(shī)业人(rén)口。尽管今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业形势(shì)要好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复(fù)也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失业率一般在上半年逐(zhú)渐提(tí)高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业(yè)率或将继(jì)续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。一种观点认为(wèi)，青(qīng)年群体(tǐ)由于工作经验和技(jì)能相对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失(shī)业主要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但(dàn)从未工(gōng)作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这(zhè)部分失(shī)业人(rén)群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一(yī)大(dà)失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的(de)青年失(shī)业人员接受过大(dà)学教育。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低(dī)，平(píng)均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育(yù)的，这一比例在其他三个(gè)年(nián)龄阶段(duàn)逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受(shòu)大学教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下(xià)就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业(yè)与青(qīng)年就(jiù)业分(fēn)布基本一(yī)致。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的特(tè)点，主要集(jí)中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年(nián)失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业(yè)集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模(mó)的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在(zài)挖掘(jué)青年(nián)失(shī)业人口来(lái)自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低(dī)到高两个(gè)特(tè)点。

　　青(qīng)年就(jiù)业(yè)从工农业大量流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃(rán)水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业(yè)的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业(yè)人员的受(shòu)教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识(shí)密集程度(dù)。有5个行业的(de)平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外(wài)，其(qí)他四个行业是过去十年(nián)青年就业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严(yán)峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失业人数(shù)/青(qīng)年失(shī)业总人数(shù)），除(chú)以各(gè)行(xíng)业的青(qīng)年(nián)就业比例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各行业(yè)失业(yè)率的近似替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业的青年失业(yè)率(lǜ)大多高(gāo)于(yú)全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务(wù)、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务(wù)业复(fù)苏出(chū)现分化。今年一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿(sù)餐饮秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行业一季(jì)度复(fù)苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)子端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在于(yú)服务业就业(yè)复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育(yù)水平的(de)整(zhěng)体提(tí)高，青年就业大量(liàng)流向知识密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年(nián)初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏的(de)主力是知识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复苏结(jié)构分化，带来(lái)的(de)青年失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)的分化(huà)。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三(sān)分(fēn)之二接受过大学教育(yù)的青年失(shī)业人口(kǒu)而言(yán)，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率决定。2022年我国开始步(bù)入人(rén)口负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能将步(bù)入长期下(xià)降通道，这将从分母端推升青年(nián)失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的(de)出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前(qián)者正(zhèng)好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个(gè)时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的(de)人口转移也(yě)在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计今(jīn)年随(suí)着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流(liú)动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增(zēng)长，但(dàn)可能仍(réng)然较(jiào)难回到十三(sān)五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁移人(rén)口数(shù)量整体将(jiāng)呈现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率有两(liǎng)个(gè)特(tè)点，一是低(dī)于其他年龄段(duàn)群体，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披(pī)露的(de)青(qīng)年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的(de)时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗rong>二是部分群(qún)体因就业形势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳动(dòng)市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会(huì)指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比(bǐ)1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势(shì)恶化时(shí)，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就(jiù)业观念(niàn)的变化(huà)导致初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历(lì)的(de)推崇导致本科(kē)毕业(yè)即进(jìn)入就业市场(chǎng)的(de)年(nián)轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分青年人初次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人(rén)口的增加不能完全(quán)解(jiě)释(shì)青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增长(zhǎng)，未来青年(nián)失业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复苏难(nán)以改变失业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有(yǒu)必要(yào)明(míng)晰这一(yī)概念的两(liǎng)个(gè)要(yào)点：一是调(diào)查失业(yè)率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不(bù)包括(kuò)乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业(yè)人(rén)口并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业率的(de)讨论以全国青(qīng)年人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区(qū)分人口总量与城(chéng)乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局(jú)的(de)定(dìng)义，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加(jiā)或(huò)要求(qiú)参加(jiā)社会经(jīng)济(jì)活动的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和失业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上(shàng)的(de)人(rén)口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口可(kě)能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业率来自全国月度劳动力调查。该(gāi)项(xiàng)调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力抽样(yàng)调(diào)查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场(chǎng)变(biàn)化情(qíng)况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力(lì)调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力调查正式(shì)在(zài)全国范围内(nèi)开(kāi)展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全(quán)国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查(chá)样(yàng)本比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度(dù)人口(kǒu)调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据进行修(xiū)正(zhèng)，但结构数(shù)据(jù)仍(réng)会存在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后(hòu)次年的(de)年鉴将(jiāng)这一(yī)数据(jù)修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差(chà)异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机(jī)构：德邦证券股份有限公司

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