近(jìn)期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行(xíng)股份有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日(rì)常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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