财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币政策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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