消费(fèi)复苏的强烈信号下，美妆市场(chǎng)还没有真正等来(lái)中国消(xiāo)费者的回(huí)归。

　　国(guó)际美(měi)妆(zhuāng)巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年(nián)第(dì)三财季业(yè)绩(jì)显(xiǎn)示，在(zài)截至3月31日(rì)的三个月内，集团(tuán)净销售额同比(bǐ)下(xià)滑12％至37.5亿美元；净利润从上(shàng)年同(tóng)期的5.58亿美(měi)元(yuán)大跌72％至(zhì)1.56亿(yì)美元。

　　雅诗兰黛将业(yè)绩(jì)下滑主要(yào)归因于中国、韩(hán)国(guó)等亚(yà)洲地区旅(lǚ)游零售恢复缓慢导致(zhì)库存(cún)高企，在打折(zhé)清理库(kù)存的同时，渠(qú)道的补货订单也有所减(jiǎn)少。据管理层透露，本季度全球(qiú)旅游零售(shòu)有机销售额就下降(jiàng)了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下滑的(de)第四个财季。2023财年前三财季(jì)，雅(yǎ)诗兰黛净销售(shòu)额(é)同比(bǐ)下(xià)降13％至(zhì)123.01亿美元；净利(lì)润(rùn)同比下降55％至10.39亿美元。旅游零售(shòu)的问题首当(dāng)其冲(chōng)。

　　这(zhè)一局面(miàn)不会很快扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财报交(jiāo)流会上表示，“亚(yà)洲旅游零售业(yè)的复苏比我们预(yù)期的更不稳定，其他地区(qū)更加缓慢，第(dì)四财季的不利因素(sù)比我们(men)2月份(fèn)预期(qī)的(de)要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财(cái)年业绩预期。据(jù)预计，2023财年雅诗兰黛集(jí)团(tuán)净销售额同比下降10％-12％；有机净销售额下降(jiàng)5％-7％。

　　投资(zī)者(zhě)们也(yě)终于失去耐(nài)性。业绩发布(bù)当日，雅诗兰黛股价破纪录地暴跌超(chāo)21％，直接从245美元/股左右跌破(pò)200美元(yuán)/股。截至5月5日收盘，雅诗兰(lán)黛股价回升至203.54美元(yuán)/股，市值为727.5亿美元。但(dàn)和年(nián)初相比(bǐ)，该股票(piào)股价跌幅已(yǐ)近(jìn)20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押(yā)注旅游零售，零售商(shāng)却在清库存

　　作为跨国美妆企(qǐ)业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕超30年。如今被“控诉”的旅游零售渠道，曾以高速增长(zhǎng)的态势(shì)让公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗(shī)兰黛通过该渠(qú)道每(měi)年触及超过30亿消(xiāo)费者。雅诗兰(lán)黛集团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅游零售推动(dòng)雅诗兰黛曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思在过去十(shí)年中实现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛(dài)集团(tuán)方面透露，基(jī)于过(guò)去几(jǐ)年海南旅游零售(shòu)快速增(zēng)长，去(qù)年7月在海南发生新冠疫情时，集(jí)团与零(líng)售商均对疫后的市场(chǎng)恢复信心十足，采购(gòu)了大(dà)量产品。但此(cǐ)后(hòu)因恢复(fù)不(bù)及预期，导致该渠道库存高企，零售商目前仍在一(yī)边清理库(kù)存，一边减少采(cǎi)购(gòu)量，最终导致业绩问题。

　　旅(lǚ)游零售渠道何以撼动整个集团(tuán)业(yè)绩？从(cóng)全球旅游零售业务来看，2004财年，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛的旅游(yóu)零售业务销(xiāo)售额约(yuē)占(zhàn)全年(nián)销(xiāo)售额的6％，到2021财年该(gāi)业务销(xiāo)售额(é)占比达到(dào)28％，超(chāo)过集(jí)团销(xiāo)售额的1/4。且(qiě)旅游零售曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思渠(qú)道在雅诗兰黛集(jí)团的护肤、彩妆、香水和护发等整个品类渠(qú)道(dào)中市(shì)场份(fèn)额领先。

　　随(suí)着海南离岛免税在疫情期间快速发展，中国旅游零售市场对(duì)于雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)更是举足轻重。2022财年报告(gào)指(zhǐ)出，集团最大的客户就是(shì)在中(zhōng)国旅游零售渠(qú)道中销(xiāo)售产(chǎn)品。正(zhèng)因为如此，海南旅游零售渠道(dào)的疲软(ruǎn)就(jiù)直接导致了在第(dì)三财季，雅诗兰黛(dài)护肤(fū)品类净销售额(é)从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的(de)19.22亿美元。海(hǎi)蓝(lán)之谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售(shòu)额(é)均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流(liú)会上提及，过去半年里(lǐ)虽然海(hǎi)南旅(lǚ)游客(kè)流(liú)在增加(jiā)，但(dàn)是该市(shì)场的美妆消(xiāo)费转(zhuǎn)化却远(yuǎn)不及预期。此外(wài)时代财经注意(yì)到(dào)，雅诗兰黛旅游零售渠道商(shāng)品的“地(dì)板价”一直(zhí)以来被不少(shǎo)消(xiāo)费(fèi)者诟病。

　　过去两年里，韩国、日本免税渠道(dào)的大量商品通过保(bǎo)税仓形式流入中国市场，在库存饱和(hé)、直播(bō)、离岛免(miǎn)税等(děng)多方因素带动下(xià)，各渠(qú)道竞争激烈，许(xǔ)多明星产品在市场上价格(gé)“击(jī)穿地(dì)板”。雅诗(shī)兰黛集(jí)团旗下的(de)品牌雅诗兰黛(dài)与倩碧就是(shì)其中典型(xíng)。

　　巴克莱银(yín)行分析师(shī)Lauren Lieberman也(yě)对雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团旅游零售业务内(nèi)部的控制度(dù)和(hé)话(huà)语权提出质疑。今年初，雅诗(shī)兰黛(dài)等国(guó)际(jì)美妆纷纷提升售价(jià)，同时伴随(suí)的还有旅游零售(shòu)渠道的折(zhé)扣收缩，这从一定程度上(shàng)也阻(zǔ)碍了消(xiāo)费者“剁(duò)手”。

　　代工(gōng)订单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集团的(de)困境也并非(fēi)个(gè)例(lì)。今年以来(lái)，其他美妆集团(tuán)也没有等到(dào)中国消费者如(rú)预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中(zhōng)国(guó)最新财季有机销(xiāo)售额同比增长2％，但(dàn)旗下(xià)王牌化(huà)妆品牌(pái)SK-II因游客(kè)未(wèi)大规模回归(guī)而在旅游零售渠道的销售额(é)有所下降。

　　“想到惨(cǎn)，没想到这么(me)惨。”一(yī)位国际(jì)美妆品(pǐn)牌内(nèi)部(bù)人士对时代财经(jīng)形容今年以来的市(shì)场情(qíng)况(kuàng)。另据多位美妆行(xíng)业人士透(tòu)露，今年一季度品(pǐn)牌销售平平，美妆消费复(fù)苏不及预(yù)期也(yě)成为共识。“经济大环境不好，化(huà)妆(zhuāng)品成(chéng)为可以缩(suō)减的支出(chū)。”有人如是解(jiě)释。

　　欧(ōu)莱雅集(jí)团(tuán)也(yě)在最新(xīn)财季指出，中(zhōng)国所在的北亚市(shì)场(chǎng)在(zài)集(jí)团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管(guǎn)理层(céng)直言，线下的客(kè)流回(huí)来了，但销售尚(shàng)未复苏(sū)。而(ér)本(běn)土头部美妆公司贝泰妮在今年一季度营收和净利润增速均显著放(fàng)缓。

　　这亦(yì)导致了上游代工厂的订单缩减。一(yī)位国(guó)际美(měi)妆巨头(tóu)代工厂内部(bù)人士表示(shì)，“比去年好，但生意没(méi)有预期(qī)的(de)那(nà)么乐观。”而(ér)这个差距主要(yào)反(fǎn)映在订单数量上(shàng)。

　　值得关注(zhù)的(de)是(shì)，在今年一季(jì)度，曾在疫情三年依托直播而猛增的线上销(xiāo)售彻底“哑火”。

　　据(jù)华福证(zhèng)券研报，今年1-3月淘系销售(shòu)口径显(xiǎn)示，欧莱(lái)雅集团旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下(xià)SK-II，资生(shēng)堂(táng)旗下资生(shēng)堂品牌，GMV与销售量均同(tóng)比录得双位数下滑(huá)，其中雅诗兰黛GMV下滑(huá)超30％，销(xiāo)售(shòu)量下(xià)滑26.2％。本土品牌方面，华熙(xī)生物的润百(bǎi)颜(yán)，贝泰妮(nī)的(de)薇诺(nuò)娜(nà)，上海家化的(de)玉泽、佰草集，水(shuǐ)羊股份御泥坊等(děng)都没能逃脱GMV大幅下(xià)滑的(de)命运。

　　图(tú)片(piàn)来源：华福证券

　　在某国际美妆集(jí)团(tuán)电商部门工作的歪歪(wāi)（化(huà)名）对(duì)时代财经透露(lù)，业绩增长(zhǎng)贡献多来源于(yú)几个头部品牌，“因为前(qián)几年直播美妆腾飞，品牌目(mù)标原本高得离谱，高得我都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年（销售(shòu)）比前年涨60％，但今年的全(quán)年目标(biāo)比去年实际达成同比下降10％。集团还有(yǒu)一些品牌也(yě)在降标。”

　　她还(hái)指(zhǐ)出，因为销售(shòu)疲软，今(jīn)年以来品(pǐn)牌的各项费用均有缩(suō)减，“下调的费用有推(tuī)广费(fèi)、活动费、赠品费，以及参与电(diàn)商平台满减活动时减下来的差价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据(jù)一(yī)名纯净(jìng)美妆品牌市场人员透露(lù)，“一(yī)季度销售目标倒是(shì)完(wán)成了，但是现(xiàn)在品牌方都发猛力(lì)，竞争(zhēng)激烈，消(xiāo)费者要求也变高(gāo)了。我们(men)线上的投放费用几乎是从1到(dào)0，去年计划还做(zuò)了(le)明星(xīng)投放、达人投放，今(jīn)年本来有计划，但现(xiàn)在全部停止了。公司架(jià)构还在调整。”

　　美妆市场(chǎng)何时(shí)真正回(huí)暖？目前鲜(xiān)少有(yǒu)人能给出明确答案，“静(jìng)观其变”成(chéng)了不(bù)少(shǎo)业(yè)内人士对(duì)当下市场的判断(duàn)。年初的各公司(sī)的涨价策略显然未能解决根本(běn)问题，与此同时有公司毅(yì)然(rán)选(xuǎn)择加码供应链(liàn)投资，以缩短市场反应周期(qī)；有公司(sī)选(xuǎn)择收(shōu)购潜(qián)力品牌(pái)，创造(zào)增长引擎；还有公司则重押线(xiàn)下专柜，深入(rù)低线(xiàn)城市抢占市(shì)场(chǎng)份额。

　　疫(yì)情政策调整后(hòu)，消费者(zhě)们(men)首先奔向餐饮、旅(lǚ)游等(děng)典型的线下(xià)消费场景，而美(měi)妆领域(yù)似乎无法享受到这(zhè)场消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思