今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基金(jīn)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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