华尔街真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最(zuì)大(dà)单日跌(diē)幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收(shōu)稿(gǎo)，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新投资者的资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的(de)情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元(yuán)年终净资产价(jià)值(zhí)被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次报告(gào)的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司(sī)，其交易价格(gé)均(jūn)低于(yú)各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不是(shì)现金(jīn)的形(xíng)式发放(fàng)股息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎企业出(chū)售新股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从而抬(tái)高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业(yè)的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份(fèn)做空(kōng)报(bào)告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物们相信，从长期来(lái)看，IEP的(de)业绩(jì)将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物们仍然相信激进(jìn)主义(yì)是(shì)最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维(wéi)权原(yuán)则付诸于我们的(de)多数控(kòng)股公司以及(jí)我(wǒ)们投资部门(mén)持有的少数(shù)股权，目前(qián)在14个(gè)上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事(shì)会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信(xìn)通(tōng)过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产(chǎn)和其他(tā)行业的各种投资(zī)。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权益机构(gòu)也坐不(bù)住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名(míng)”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究的做空实例(lì)，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人(rén)净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什(shén)么来头？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务包括披(pī)露企(qǐ)业(yè)的会(huì)计(jì)造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者，来(lái)进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为(wèi)内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列的(de)救护车急救部门(mén)，是拥(yōng)有以(yǐ)色列(liè)证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视(shì)为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集团(tuán)，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)？份(fèn)69页的做空报告(gào)，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究指控电(diàn)动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能(néng)力(lì)方面误(wù)导投资者。该公司(sī)的市值一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如(rú)今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在(zài)兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购案。在(zài)兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美(měi)元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关(guān)闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年(nián)7月中旬，当推(tuī)特的(de)股价位于低点附(fù)近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价(jià)随即(jí)大涨约8％。

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