随着一季报披露完毕，有着“专业买(mǎi)手”之称(chēng)的公募FOF最新(xīn)持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商(shāng)新(xīn)趋势(shì)优选、易方达(dá)科瑞、易(yì)方(fāng)达供(gōng)给改革三只基金是全市场公募FOF一(yī)季度持(chí)有只数(shù)最多的权益基金，相比去(qù)年四季度，易方达供给改革取(qǔ)代融通健康产业(yè)，新进FOF“最爱(ài)”权(quán)益基金前(qián)三(sān)名。

　　从(cóng)调(diào)仓变动上看，部(bù)分公(gōng)募FOF继(jì)续超配(pèi)权益资产，并偏向成长风格基金，有的对阶段(duàn)性(xìng)涨幅(fú)过快的行(xíng)业做了(le)减仓，增(zēng)加了部分(fēn)业(yè)绩和估值匹配合(hé)理(lǐ)的行业。

　　谈(tán)及后(hòu)市，多位FOF基金经(jīng)理认为(wèi)，中期维持对权益资(zī)产的乐(lè)观(guān)，国内宏观(guān)经济处于(yú)底(dǐ)部向上修复(fù)的状态(tài)，且市场估值压(yā)力仍(réng)较小，战(zhàn)略(lüè)上将(jiāng)推(tuī)动 A 股的(de)上涨。结构上主(zhǔ)要关注以下条潜在(zài)盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利(lì)率定价资产估值修复等。

　　华(huá)商(shāng)新(xīn)趋势(shì)优选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)科瑞、易方达供给改革

　　最受公募FOF青睐(lài)

　　随着公募基金旗下一季(jì)报披露，FOF基金经理新(xīn)一(yī)季的基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优选在一季度(dù)末(mò)获26只(zhǐ)公募FOF重仓买入(rù)，从数量上看，是目(mù)前公募(mù)FOF买入数量(liàng)最(zuì)多的权益基(jī)金，这(zhè)也是华(huá)商(shāng)新趋势优选第二(èr)个季度坐上公(gōng)募基金“团购”榜首(shǒu)，去(qù)年末(mò)是(shì)与融通健康(kāng)产业并列首位。在此之前，则(zé)由(yóu)海富通改革驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平安(ān)盈禧均衡(héng)配(pèi)置1年持有、平(píng)安养(yǎng)老2035、富国智优精(jīng)选3个月持(chí)有等基金在一季(jì)度均(jūn)重(zhòng)点(diǎn)配置华商(shāng)新趋(qū)势优选(xuǎn)基(jī)金，其中(zhōng)更有包括(kuò)平安盈禧(xǐ)均衡(héng)配置1年持有、平(píng)安养(yǎng)老(lǎo)2035、富国智优精选3个(gè)月持(chí)有、嘉(jiā)实养老2050五年、嘉实养老2040五年(nián)等基金将华商新趋势优选作为前三大重仓(cāng)基金。

　　不(bù)过，从持仓数量上(shàng)看，一季度(dù)末公募FOF合计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持有华商(shāng)新趋势优选的(de)FOF基金数量则相(xiāng)比去年末增(zēng)加(jiā)了5只。

　　据相关资料介绍，华商新趋(qū)势优选(xuǎn)基金成(chéng)立于2015年5月14日，基金(jīn)经理周(zhōu)海栋过往长(zhǎng)期以(yǐ)成长风格著称，截止今(jīn)年一季度末，成立以来(lái)收益率达到355.53％，过去五年(nián)收益308.35％，业绩(jì)排(pái)名同类基(jī)金(jīn)第一。

　　Wind数据(jù)显示，共有(yǒu)25只(zhǐ)公募FOF三季度(dù)重仓持有易方达(dá)科(kē)瑞，合计持有(yǒu)份额1.74亿份，相比去(qù)年末(mò)持有(yǒu)的FOF基(jī)金只(zhǐ)数增加了(le)6只，环比减(jiǎn)持(chí)8437.61万份(fèn)。据悉，易方(fāng)达科瑞基金(jīn)经理杨嘉(jiā)文擅长逆势投(tóu)资，关注(zhù)估值被错杀的个股，对于基本面坚固或出(chū)现好转(zhuǎn)信(xìn)号的公司敢(gǎn)于重(zhòng)仓(cāng)买入。

　　易方达供(gōng)给改(gǎi)革在一季度新进(jìn)公(gōng)募FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数据显示，共有(yǒu)20只公募FOF三季度重仓持有易方达(dá)供给改革(gé)，合计持有(yǒu)份(fèn)额1.90亿份(fèn)，相(xiāng)比(bǐ)去年底持有的(de)FOF基金只数增加了13只，环比增持(chí)了1.29亿(yì)份(fèn)。据悉，易方达供(gōng)给(gěi)改革基金经理杨宗(zōng)昌(chāng)是化学博士(shì)，有过(guò)多年化工(gōng)研究经验，他(tā)坚持(chí)在(zài)熟(shú)悉的行业内把握投资(zī)机会，并通(tōng)过努力不(bù)断扩(kuò)大能(néng)力圈，目前行业(yè)配置更趋均衡。

　　从增持榜单(dān)来(lái)看，据Wind数据(jù)统计(jì)，被动(dòng)指(zhǐ)数基金增持前三“花落华泰柏瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发中证全指信息技术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活(huó)配置混合(hé)基金(jīn)中，汇(huì)添(tiān)富科技创新、易方达供给改(gǎi)革(gé)、易方达(dá)新兴成长位列(liè)增持份额前三；偏(piān)股混合基(jī)金增持前三则被易方(fāng)达(dá)信(xìn)息产业、财通资管健康产业、中欧(ōu)碳中和占据(jù)；股票基金增持前三分别为(wèi)中欧信息(xī)产(chǎn)业(yè)、汇添富外延增长(zhǎng)主题、华夏智胜先锋；平(píng)衡基金增持前三则(zé)是交银定期支付双(shuāng)息平衡、摩根双核平衡(héng)、易方达(dá)平(píng)稳增(zēng)长；偏(piān)债混合基金增持(chí)前三依次(cì)为易方达安(ān)盈回报、安信民稳增长、创(chuàng)金合信鑫祺(qí)。

　　权益(yì)仓位偏向成长风格

　　减持涨幅(fú)过高行(xíng)业配置比例

　　一(yī)季度A股(gǔ)市场整(zhěng)体表现相(xiāng)对较好，但行业分化较(jiào)大。受益于数字(zì)经济(jì)政策的提(tí)振与人(rén)工智能主(zhǔ)题的不(bù)断发酵，科技板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大；而地产(chǎn)和新能源等(děng)板块表现较(jiào)弱。从一季(jì)度披露(lù)的情况上看，部分FOF基金(jīn)经理继续超配权益仓(cāng)位(wèi)，并向成长(zhǎng)风格偏移(yí)，也有部分FOF基金经(jīng)理在一(yī)季度(dù)末对(duì)涨幅过高行业基金(jīn)进行(xíng)了减仓， 增加了部分业绩和估值匹配合(hé)理的行业。

　　长期业绩(jì)领先(xiān)的兴全安泰平(píng)衡养(yǎng)老FOF基金(jīn)经理林国怀在一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，本季度基金主要进行以下操作：1、持续维持(chí)权益(yì)资产的仓位略高于(yú)权益配置中枢；2、逐(zhú)步提升组合中成长型基金的配置比例，同时适(shì)度降(jiàng)低(dī)价值型基金的配置比例；3、逢高减持部分转债品种(zhǒng)，增加其他确定性较高的绝对(duì)收益或相对收益基金品种；4、继续(xù)根据(jù)既定的策略参与股票定增(zēng)、大宗交易等投(tóu)资机会，减(jiǎn)持解(jiě)禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部分(fēn)依然保持略超配价值风格，但偏离(lí)幅度已显著下降，保(bǎo)持(chí)一贯的“略偏左侧(cè)”和“适(shì)度均(jūn)衡(héng)”的(de)配置策略，通过积极挖掘市场上相(xiāng)对收益和(hé)绝(jué)对(duì)收益的投资机会不断(duàn)增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方(fāng)式来平滑组合波动，努力将(jiāng)该基金呈现(xiàn)为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿(ā)尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国城镇发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进(jìn)兴全安泰(tài)前十(shí)大重(zhòng)仓基金，富国信用债、万家安弘淡出前十大之列(liè)。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经理对全年市场的主线判断(duàn)不是很(hěn)清晰，因此组合整体上除了向(xiàng)小市值成长(zhǎng)风格(gé)有一定偏离外，其他(tā)方面(miàn)没有明显的(de)偏离(lí)，整体上比较(jiào)均衡(héng)。随着近期政(zhèng)策方向的明朗(lǎng)，基金经理对今年全年股票市(shì)场的主要方(fāng)向逐渐有了较明确的判断，在操作上(shàng)，本基金在(zài) 1 季度(dù)，逐(zhú)渐增加了低估值(zhí)价(jià)值风格(gé)基(jī)金和股票，以及与数字(zì)经济相(xiāng)关的(de)基金和股(gǔ)票，未来计(jì)划视相关板(bǎn)块的估值(zhí)水平变(biàn)化做动(dòng)态调(diào)整(zhěng)。”华夏(xià)养老2045三(sān)年(nián)基(jī)金经理(lǐ)许(xǔ)利明表示。

　　中欧(ōu)预见养老2035三年今年一季(jì)度的(de)主要(yào)持仓仍然坚持长期资产配(pèi)置策略，但继(jì)续对部分主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金进行了(le)分散(sàn)和优(yōu)化，在一季度股票市(shì)场整体小幅上涨但行业之间(jiān)分(fēn)化巨(jù)大的(de)市场(chǎng)中，基于对长期基本面、行业(yè)景气度、估(gū)值、性价比等的判(pàn)断，对行业风(fēng)格(gé)的持仓结(jié)构进(jìn)行了(le)小幅调整，减持部分涨幅较高(gāo)的行业(yè)基(jī)金，增(zēng)持部(bù)分短(duǎn)期(qī)表现较(jiào)差的(de)行业基金(jīn)。

　　年内表(biǎo)现领先的平安(ān)养老2045一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，报告期内，基(jī)金整体保持中(zhōng)枢(shū)附近的权(quán)益仓位，但(dàn)内部结构有所调(diào)整。债券方(fāng)面，适当增(zēng)加固收仓位的弹性，其他以现(xiàn)金(jīn)管(guǎn)理为主；权益(yì)方面，基于不同板块的基本面和估值性价(jià)比，略加仓港股基金，减仓美股基金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收(shōu)益。整体(tǐ)而(ér)言，通过动态再平衡，保持组合(hé)处于稳健均衡状态，重点关注(zhù)一季报超预期的方向。

　　易方(fāng)达(dá)汇诚养老1季度适(shì)度降低了深度(dù)价值和价值质量等偏价值(zhí)策(cè)略的基金(jīn)的(de)超配比例(lì)，继续超配偏小盘风格的基金，适度增加了偏成长策略的基金的配置比例。在行业方(fāng)面，TMT等科技行业经历过去几年的大幅调整(zhěng)，处于“三低”类资产（景(jǐng)气周期低位(wèi)、低估值、低拥挤(jǐ)度）的范畴，1季度逐步加仓了(le)偏科(kē)技成长策略基金(jīn)的配置比例。不过仍然选择那些能够长期拿得住(zhù)的基金，很少(shǎo)去追逐那(nà)些短(duǎn)期(qī)大幅度(dù)上涨的、最亮眼的科(kē)技基金。在不(bù)同地域的投资方面(miàn)，在市场大幅反(fǎn)弹后，小幅(fú)降低(dī)了港股基金的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益(yì)类资产年度目标配置比例为70％。截至一季度末(mò)，基(jī)金的权益类资产实(shí)际(jì)配置比例(lì)为71％，相对年(nián)度目标配置比例战术型标配，对阶段(duàn)性涨幅过(guò)快的行业做了减仓，增加(jiā)了(le)部分业(yè)绩和估(gū)值(zhí)匹配合理的行(xíng)业。

　　富国智(zhì)优精选3个月持有一(yī)季度操作上围绕经(jīng)济增长和政策支持方向作为调整配(pèi)置主要方(fāng)向(xiàng)，组合(hé)主要提高了中小盘暴露、加大(dà)对于业(yè)绩预期增速较高板块的配(pèi)置，并通过(guò)优选(xuǎn)选(xuǎn)股alpha较高、稳定(dìng)性(xìng)较(jiào)好的标的实(shí)现配置。

　　基于(yú)对PMI、中长(zhǎng)期信(xìn)贷和消费者信心(xīn)等方面的观察，鹏(péng)华(huá)养(yǎng)老2045将组合权(quán)益资产维持超配状(zhuàng)态，结(jié)构(gòu)上(shàng)均衡配(pèi)置于：受益(yì)于顺周期低估值的金融(róng)周期板块、受益(yì)于社会经济活动(dòng)趋于正常的消费医(yī)药板块，以及受益于(yú)产业周期见底及国产替代的(de)科技制造(zào)板块上。

　　权益市场仍(réng)将有(yǒu)所作为

　　关注确定(dìng)性和(hé)未来发展方向的机(jī)会

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点(diǎn)附近，未(wèi)来市(shì)场存在哪些风险和机会(huì)？如何寻找投资(zī)主线？FOF基(jī)金经理们也(yě)在一季(jì)报中提(tí)到了对当(dāng)下(xià)的(de)思考。

　　南(nán)方基金(jīn)鲁炳(bǐng)良认为，展望(wàng)后市(shì)，随着经济数据真空期的度过，国(guó)内大(dà)类资产复苏预(yù)期进入验证(zhèng)阶段apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次。中期维持对权益(yì)资(zī)产的乐观，国内宏观经济处(chù)于底部(bù)向上修复的状态，且市场估值压力仍较小，战略上将推(tuī)动 A 股(gǔ)的上(shàng)涨。结构上主要关(guān)注以(yǐ)下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美(měi)债利率定(dìng)价资产估(gū)值修(xiū)复。从确定性和未来发展方向角度(dù)出发，关(guān)注 TMT 中信(xìn)息安全、数字经(jīng)济和新技(jì)术领域。大复苏中在大消费(fèi)板块内重点关注航空出行供需格局和票(piào)价弹性(xìng)带来的潜(qián)在超预期机会。投资端(duān)关注地产(chǎn)链以及一带一路带动下(xià)的部分细分(fēn)领(lǐng)域配置机会。

　　摩(mó)根锦(jǐn)程积极成(chéng)长养老(lǎo)目标五年基金经理杜习杰、吴春杰(jié)表示，对(duì)于国内权益来(lái)讲，当前历史(shǐ)估值分位(wèi)、相对(duì)债券资产的估(gū)值处均在具备吸引力的水平，为长期投(tóu)资(zī)提(tí)供一(yī)定(dìng)安(ān)全边际(jì)。年(nián)内经济修复(fù)是确定(dìng)性的，节奏(zòu)与幅(fú)度上虽有(yǒu)分歧，但(dàn)政策仍有相(xiāng)机(jī)抉(jué)择加码(mǎ)托底的空间。结构(gòu)上(shàng)，维持此前判断，关(guān)注受(shòu)益(yì)于(yú)稳内需政(zhèng)策加码的领域，包(bāo)括地(dì)产链、政府支出或补贴可能增加的基建、信创、自主可控等领域(yù)，TMT相关(guān)板块涨幅超(chāo)预期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的成份，对(duìapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次)交易情绪的过热持谨慎的态度，后续(xù)会持续关注新技术对(duì)经济各个领域的影响；对(duì)消费服务业来讲，去年博弈(yì)情(qíng)绪已(yǐ)较浓，二季(jì)度市场对(duì)其关注度有(yǒu)望(wàng)随着节(jié)日(rì)出行(xíng)、消费(fèi)数据改善(shàn)而增(zēng)加。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)养老目标2035三年持(chí)有(yǒu)基金经理(lǐ)薛显志(zhì)、江虹表示，权益(yì)市场来看，当(dāng)前中国经济处于复苏早期，2月(yuè)以来市场(chǎng)的(de)下跌属于(yú)“放开交易”、春季(jì)躁动后(hòu)的正常回调。复盘历(lì)史上(shàng)的复苏周期，权益(yì)方面均能有所作(zuò)为，基本面(miàn)的总(zǒng)体改善能激(jī)活市(shì)场(chǎng)的生态，市(shì)场会不断寻找基(jī)本面改善的诸多细(xì)分方向。结构(gòu)方面(miàn)，市场一季度(dù)已(yǐ)找出“中特+”、数字经济(jì)两条主线。4月份(fèn)开始，估计市场会围绕各行业受益改善(shàn)幅度，不断挖掘一季(jì)报超预期、全年(nián)指引较好的细分方向。同时，因(yīn)处于复苏阶段(duàn)，顺周期方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金孙(sūn)博斐表(biǎo)示，未来持续关注以(yǐ)下三(sān)个方向：一是顺周期低估值板(bǎn)块(kuài)具备长期投资价值，此外，关注央(yāng)国企改革能(néng)否带来相关行业、企业基本面的(de)改善，并打开估值提升(shēng)的空(kōng)间。

　　二是消费医药板(bǎn)块的场景复苏逻辑较为确(què)定(dìng)，比较(jiào)而言，医药板块的(de)估值性价比更高。三(sān)是(shì)科技制(zhì)造板块，特别是(shì)国产(chǎn)替(tì)代的(de)关(guān)键环节，是(shì)长期关注的方向。短周期来(lái)看，半导(dǎo)体行业可能在下半(bàn)年(nián)周期见(jiàn)底，计算机行业(yè)的景气度相较(jiào)于去年也是大幅改(gǎi)善(shàn)。而(ér)人工智能(néng)等技术的(de)突破(pò)，有可能打开科(kē)技板块的(de)成长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次