财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的(de)市场大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗出，且国(黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗guó)内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险。黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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