券商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报(bào)悉数(shù)披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净利(lì)增速较(jiào)为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利(lì)排名(míng)，新的(de)十大分(fēn)别(bié)是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均计算，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利(lì)同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法%）；增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有4家，分(fēn)别(bié)是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分别(bié)是天风证券、华西(xī)证券、东北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增速为(wèi)负值，分(fēn)别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出(chū)现下滑(huá)，公司一季报显示，报(bào)告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如(rú)中小(xiǎo)券(quàn)商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业绩(jì)表现同样(yàng)具有(yǒu)可(kě)圈可点(diǎn)之(zhī)处(chù)。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的头部券商包括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一(yī)季(jì)报中透露，2023年一季(jì)度麦(mài)高证券经纪(jì)业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但(dàn)营业(yè)利润仍(réng)未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上(shàng)拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营(yíng)收规模增速方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家增(zēng)速(sù)为(wèi)负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期(qī)营收(shōu)不足亿(yì)元的低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下(xià)滑幅(fú)度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体分(fēn)别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券(quàn)商(shāng)分别(bié)是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证券一(yī)季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信建投营收(shōu)增(zēng)幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东(dōng)方(fāng)证券(quàn)一季报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动一季(jì)报(bào)高增，全年(nián)盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中(zhōng)信证券加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使利息支(zhī)出有所增长，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期下(xià)实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部(bù)证券在关(guān)于国金证券(quàn)的(de)研(yán)报中称，自营投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务(wù)收入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融(róng)资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法投(tóu)资成(chéng)为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施(shī)落(luò)地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将在(zài)年内实现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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