公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句)在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布(bù)的社融(róng)和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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