关(guān)注国际方面(miàn)消息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地(dì)，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市的一个储油(yóu)设(shè)施(shī)遭到无人机袭击。从(cóng)网络上曝(pù)光的照(zhào)片可以看到(dào)，袭击(jī)导致储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的(de)塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造(zào)成的火(huǒ)灾(zāi)影(yǐng)响面积约为1000平方米，所有安(ān)全和救援(yuán)人(rén)员都(dōu)已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所在(zài)地和(hé)民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的(de)多段视(shì)频显示(shì)，一场大火照(zhào)亮(liàng)了整个(gè)夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没(méi)有任(rèn)何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人(rén)们在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无人机的袭击，其中一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另(lìng)一(yī)架无人机在港(gǎng)口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期(qī)内，随着国(guó)内餐饮行业(yè)的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外，去年(nián)一季度受南(nán)美(měi)干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原(yuán)材料的价格(gé)快(kuài)速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材料成(chéng)本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同推动了厨(chú)房(fáng)食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末(mò)，金(jīn)龙鱼经销商数(shù)量(liàng)合计(jì)7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新(xīn)增渠(qú)道主要(yào)来源(yuán)于网(wǎng)络下沉(chén)、细分产品的专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速(sù)发展带来(lái)的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基地(dì)，央厨杭(háng)州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的央厨(chú)项(xiàng)目也将于年内建成(chéng)投产。目前，河南(nán)周口和陕西(xī)兴平央(yāng)厨开始供应学生餐业务(wù)，多款预(yù)制菜在线下及(jí)电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还(hái)注意到，金龙鱼(yú)归属于(yú)上市公司股东的(de)扣(kòu)除非经常性(xìng)损益的(de)净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是(shì)公司的(de)套期保值操作未完全满足套期会计要(yào)求(qiú)的衍生金融(róng)工具损益的影响，因此(cǐ)将套期保值业务(wù)划(huà)定为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期货套(tào)期保(bǎo)值(zhí)业务(wù)的公告(gào)》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营有直接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品、油脂等期货品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料和油脂科(kē)技产品的销量(liàng)有(yǒu)所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但是在(zài)行情(qíng)下(xià)跌的过(guò)程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技相关产品(pǐn)的利润受到挤压(yā)，导(dǎo)致利润同(tóng)比(bǐ)有所(suǒ)减(jiǎn)少。从(cóng)合并资产负债表中可(kě)以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿(yì)元(yuán)增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货(huò)市场的对冲作用(yòng)，弥补了(le)一定的利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意到(dào)，油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年一季(jì)度报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后(hòu)净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营(yíng)活动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新(xīn)品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道(dào)道全业绩修复(fù)有持续(xù)性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降(jiàng)”是(shì)道道全(quán)业绩出现大反(fǎn)转的主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业(yè)的加(jiā)工成本。然而零售终端(duān)的包装(zhuāng)油价格上(shàng)涨幅度(dù)却不及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多的情况(kuàng)，这导(dǎo)致油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下降，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年(nián)下半年(nián)以来(lái)，道道全新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放，海外到港原料陆续增长，带(dài)动道道(dào)全的包装油(yóu)毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道(dào)全近年(nián)来主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂(chǎng)建设(shè)，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东(dōng)地(dì)区(qū)餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产及产能释放带来正面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原因是主要原(yuán)料价格出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半年(nián)开(kāi)始，道道全(quán)所用主要原料的国际交易(yì)价格呈(chéng)现出回落走势(shì)，受船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料(liào)综合采(cǎi)购成本(běn)随(suí)后于2022年(nián)年(nián)末回落，2023年(nián)一季度则进一步延(yán)续(xù)回落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有明(míng)显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经销商总数(shù)已达1308家，遍及为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思(jí)华中、西南、西北、华东(dōng)、华(huá)南等菜油主要消费(fèi)区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加(jiā)工基地。由于拥(yōng)有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看跌(diē)将成为道道全今年(nián)业绩修复(fù)的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩(jì)修复有一定(dìng)持(chí)续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对道(dào)道全今(jīn)年业绩表达正面(miàn)预期，并预(yù)测其今年全年(nián)营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格(gé)自(zì)2022年(nián)下(xià)半(bàn)年高位回(huí)落，且(qiě)叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格局与趋势，道(dào)道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目前掌握的(de)信息(xī)来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经(jīng)济形势(shì)等(děng)因素的影响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油(yóu)料(liào)市(shì)场带来不确定性。包装食用植(zhí)物油是生(shēng)活必需消费品，市(shì)场(chǎng)空间广阔(kuò)。随着消费(fèi)者健(jiàn)康意识的提高，对(duì)健康、安(ān)全、营养的食用油(yóu)需求也(yě)将持续增加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高端化将是(shì)行业发(fā)展(zhǎn)的趋势，品牌(pái)差异化现象也(yě)将日益(yì)凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原料(liào)供应端，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期(qī)，而(ér)且我国菜油原(yuán)料(liào)供应出现了从未有(yǒu)过(guò)的多元(yuán)及宽松(sōng)局(jú)面，包装油(yóu)的成(chéng)本端压(yā)力缓(huǎn)解(jiě)趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油(yóu)的消费需(xū)求(qiú)端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市(shì)场整(zhěng)体运行(xíng)平(píng)稳(wěn)，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均(jūn)有不(bù)确定性，盘(pán)面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进(jìn)入(rù)3月后市(shì)场(chǎng)风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球金融(róng)市场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市场造成了较(jiào)大(dà)冲击。此外(wài)，巴西(xī)大豆及欧洲菜(cài)油(yóu)供给压力从进(jìn)口(kǒu)成本端为(wèi)油(yóu)脂油料为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现(xiàn)共振，不(bù)论(lùn)是(shì)油(yóu)还是粕均显著跌破此(cǐ)前振(zhèn)荡区(qū)间。虽然市(shì)场并不看(kàn)好油粕走势(shì)，但如此凌厉(lì)的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士认为，今年一季(jì)度油(yóu)脂的走(zǒu)势(shì)也受到宏(hóng)观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜(cài)油的(de)出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜(cài)油大部分(fēn)依(yī)赖对中国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后(hòu)期面临的(de)菜油供给(gěi)压力(lì)十(shí)分(fēn)明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油脂消(xiāo)费复(fù)苏(sū)不及预期，包装油需求乏(fá)力，国内(nèi)食用油需求整体增量空间不大。要(yào)想拿(ná)到更多市场份额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间的竞争十分激(jī)烈(liè)。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于(yú)低位(wèi)，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加，表观库(kù)存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或(huò)起(qǐ)量，但中短期仍处(chù)于累库(kù)态势。”石丽红说。

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